Управление денежными потоками организации (на примере ООО "Кольская промышленная группа")

ВВЕДЕНИЕ

Важнейшей задачей любой организации является обеспечение ее финансово-хозяйственной деятельности денежными средствами. Эту функцию можно выполнять, проводя постоянную работу по учету, движению и анализу денежных потоков.
Денежные ресурсы организации обеспечивают ее эффективность, финансовое состояние, платежеспособность и положение на рынке. Финансовая устойчивость предприятия обеспечивает оптимальный объем денежных потоков. Избыток средств может привести к их обесценению со временем, а дефицит - к прекращению производства, ухудшению финансового положения организации и дальнейшему банкротству.
Денежный поток является жизненной силой всех предприятий и является основным показателем здоровья бизнеса. Это общепризнанно, что наиболее насущная проблема большинства малых и средних предприятий (МСП), является ошибочное управление финансовыми потоками.
Директора крупнейших организаций подчеркивают важность денежных средств, и моделирование денежных потоков является фундаментальной частью любого финансового прогнозирования. В условиях кредитного кризиса, когда доступ к ликвидности ограничен, управление денежными средствами становится критическим для выживания.
В своей простейшей форме денежный поток — это движение денег в ваш бизнес и из него. Это не прибыль и убыток, хотя торговля явно влияет на денежный поток. Эффект от движения денежных средств является реальным, немедленным. Денежные средства должны контролироваться, защищаться, контролироваться и использоваться.
Управление денежными средствами является неотъемлемой частью делового цикла в организации.,
Профессиональное управление наличностью в бизнесе, к сожалению, не всегда норма. Например, опрос, проведенный платежной группой Better Practice в 2019 году, подчеркнул, что каждая третья компания не подтверждает свои кредитные условия в письменной форме с клиентами. И многие финансовые функции не поддерживают точный прогноз денежных потоков что крайне важно.
Хорошее управление денежными средствами имеет двойную выгоду: оно может помочь избежать изнурительных последствий денежных кризисов.
Таким образом, в рыночных условиях каждая организация должна анализировать денежные потоки, чтобы избежать негативных последствий. Развитие рыночной экономики требует формирования концепции денежных потоков компании, основанной на синтезе российской практики и достижении мировой экономической мысли, что обсуждается в первой главе.
Отдельные подходы к понятию «денежные потоки» рассматриваются отечественными авторами: И. А. Бланком, Е. М. Сорокиной, В. В. Бочаровым, Ж. Перером и другими.
Целью данной работы является улучшение управления денежными потоками в организации.
В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:
- изучить теоретические основы управления денежными потоками;
- рассмотреть методологические основы управления денежными потоками;
- предоставить организационные характеристики предприятия;
- проанализировать и проанализировать динамику состава и структуры денежных потоков на предприятии;
- оценить эффективность управления денежными потоками в ООО «Кольская промышленная группа»;
- определить пути совершенствования управления денежными потоками в ООО «Кольская промышленная группа».
Объектом исследования выпускных квалификационных работ является ООО «Кольская промышленная группа».
Предметом исследования являются денежные потоки ООО «Кольская промышленная группа». Исследуемый период в работе на 2017-2019 гг.
При выполнении данной дипломной работы были использованы следующие методы и приемы: экономико-статистический, построение аналитических таблиц, расчетно-конструктивный, метод детализации, метод коэффициентов, сравнительный анализ.
Эта работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературных источников. В первой главе мы изучили теоретические основы управления капиталом. Во второй главе этой диссертации были изучены методологические основы управления капиталом. В третьей главе дан анализ управления денежными потоками ООО «Кольская промышленная группа», а также сформированы и обоснованы меры по совершенствованию управления денежными средствами организации. В заключении обобщены все выводы, сделанные в ходе работы.
Объем работы составил 80 страниц. 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕТОДИЧЕСКИХ ОСНОВ УПРАВЛЕНИЯ И АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

1.1 Сущность, роль и характеристика денежных потоков организации

Чтобы оплатить свои расходы, организация должна иметь достаточный приток денег в виде выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), дивидендов, доходов на вложенный капитал, получения временных займов денег и т. д. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения денежных потоков.
Деньги находятся в постоянном движении, осуществляя непрерывный оборот, в течение которого происходит несколько процессов продажи продуктов, товаров и услуг, накопления капитала и накоплений, а также используются в платежах по финансовым операциям (транзакции по кредитным операциям, ценные бумаги) и нетоварные платежи (уплата налогов, сборов, арендных платежей, пени и т. д.).
Как отмечает Г. М. Колпакова, «сущность денег заключается в том, что это особый товарный тип, с естественной формой которого сливается социальная функция универсального эквивалента» [].
Деньги являются результатом разрешения противоречий между товаром, являются нетехническим средством обращения, но также отражают глубокие социальные отношения.
Денежный поток предприятия является непрерывным процессом и определяется понятием «денежный поток». Денежный поток компании, по мнению В. В. Ковалева, «представляет собой совокупность распределенных срочных потоков и оттоков денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности» [5].
Сумма денег, необходимая для управления компанией, является своего рода страховым резервом для покрытия краткосрочных несбалансированных денежных потоков. Должно быть так, чтобы было достаточно оплатить все приоритетные платежи. Поскольку деньги в кассе организации и на ее банковских счетах не приносят дохода, а их эквивалентами являются краткосрочные инвестиции с низкой доходностью, они должны храниться на безопасном минимуме.
Организация денежных средств с течением времени является непрерывным процессом, создающим денежный поток. Денежный поток — это совокупность распределенных притоков, поступлений и оттоков денежных средств в ходе хозяйственной деятельности. Денежные поступления (притоки) называются положительными денежными потоками, а оттоки (оттоки) денежных средств называются отрицательными денежными потоками. Разница между положительными и отрицательными денежными потоками для каждого вида деятельности или для организации в целом называется чистым денежным потоком.
В экономике наиболее важными и практически значимыми работами, в которых рассматривается сущность денежных потоков и процесс управления ими, являются труды Бланка И.А., Балабанова И.Т., Бочарова В.В., Ковалева В.В., Сафонова К.И., Кокина А.С., Стоянова Е.А., Сорокина Е.М. и ряд других авторов.
М. В. Романовский рассматривает движение денежных средств как разницу, наличие, запас, баланс между поступлением и расходованием средств предприятия за определенный период времени.
Более точное определение денежного потока выглядит как избыточные денежные средства, полученные компанией в результате всех коммерческих и некоммерческих операций. Таким образом, он состоит из экономического баланса средств.
По мнению автора, это определение недостаточно надежно, поскольку эта группа авторов рассматривает движение денежных средств в одном состоянии в течение определенного периода времени, который идентифицирует их в этой форме с остатком. Кроме того, такой подход затрудняет определение более точных методов оценки движения денежных средств.
Галицкая С. Б. математически определяет движение денежных средств: «как последовательность денежных поступлений и моменты времени, в которые они осуществляются» [11]. По мнению автора, определение потока денежных средств для целей управления является более обширным и включает в себя все вышеприведенные определения, которые мы рассматриваем как признаки и определения его компонентов и типов, а также определение потока денежных средств.
Кроме того, чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным, поэтому необходимо учитывать не только наличие чистой прибыли, но и непокрытый убыток предприятия.
Таким образом, в результате получения положительного денежного потока и отрицательного денежного потока предприятие имеет чистый денежный поток. Структура чистых денежных потоков показана на рисунке 1.
Таким образом, можно сделать вывод, что организация денежных средств представляет собой непрерывный процесс, создающий денежный поток. Денежный поток — это совокупность распределенных потоков денежных поступлений и оттоков в ходе хозяйственной деятельности.
Приток денежных средств называется положительным денежным потоком, а отток - отрицательным денежным потоком. Разница между положительными и отрицательными денежными потоками для каждого вида деятельности или организации в целом называется чистым денежным потоком.
Денежные средства часто называют неприбыльными активами. Они необходимы для выплаты заработной платы, приобретения сырья, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга и выплаты дивидендов. Однако сами деньги не приносят доход. Таким образом, целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально приемлемом уровне, достаточном для нормальной работы компании. Другими словами, речь идет о сумме денег на счетах и в кассе, которой достаточно:
а) для своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющих им воспользоваться предоставленными ими скидками;
б) для поддержания кредитоспособности;
В) оплатить непредвиденные расходы.
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Он включает в себя расчет времени обращения наличности, анализ потока наличности, прогнозирование его, определение оптимального уровня наличности и составление бюджета наличности. По словам Джона Кейнса [16], значение этого типа активов, таких как денежные средства, определяется тремя причинами:
- «рутина» - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда существует задержка во времени, компания вынуждена постоянно хранить свободные денежные средства на текущем счете;
- предупредительная деятельность предприятия не имеет жестко предопределенного характера, поэтому средства, необходимые для исполнения непредвиденных расходов;
- спекулятивный - деньги нужны по спекулятивным причинам, поскольку всегда существует ненулевая вероятность того, что выгодная инвестиционная возможность внезапно представится».
В то же время истощение финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой степенью условности их стоимость можно оценить по размеру упущенной выгоды от участия в любом доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: сохранение текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.
Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего баланса. Финансовый цикл или цикл обращения наличности — это время, в течение которого средства изымаются из обращения [8]. Рабочий цикл описывает общее время, в течение которого финансовые ресурсы исчерпаны в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку компания оплачивает счета поставщиков с задержкой по времени, время, в течение которого средства отвлекаются от оборота, то есть финансовый цикл, меньше, чем среднее время обращения кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, финансовый цикл можно сократить как за счет уменьшения этих факторов, так и путем некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла в днях оборота рассчитывается по формуле (1):
PFC = POC-VOC = TRO + WOD-VOC (1)
Где
POC - продолжительность рабочего цикла;
VOC - время обработки кредиторской задолженности;
TRO - время обращения производственных запасов;
WOD - время обработки дебиторской задолженности.
Денежные потоки, полученные и потраченные предприятием в денежной и безналичной форме, называются денежными потоками в управлении финансами. Эти потоки бывают двух типов: положительные и отрицательные. Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или расходование денег предприятием.
Перевод денег из кассы на текущий счет и аналогичные внутренние движения денег не рассматриваются как денежные потоки. Наиболее важным условием возникновения денежного потока является то, что он пересекает условную «границу» предприятия. Разница между валовым притоком и оттоком денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (приток или отток).
В отличие от прибылей и расходов, потоки денежных средств являются специфическими. Если показатель бухгалтерской прибыли основан на многочисленных, часто весьма условных расчетах, поток денежных средств всегда очевиден - его достаточно для уравновешивания притоков и оттоков ( каждый элемент которого подтверждается банковской выпиской или кассовым документом) для получения общей суммы чистого денежного потока. Транзакция, которая не влияет на денежные потоки предприятия, не представляет интереса для финансов.
Группировка денежных потоков компании по видам деятельности значительно повышает аналитическую природу отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие источники приносят предприятию больше всего денег, а какие потребляют больше. Для хорошо функционирующего предприятия общий чистый денежный поток должен стремиться к нулю, что означает, что все денежные средства, заработанные в отчетном периоде, должны быть эффективно инвестированы.
Однако есть разные способы достижения этого результата: операционная деятельность может принести значительный чистый приток денежных средств, который компания использует для расширения своих основных средств. Но возможна и обратная ситуация - продав часть своего основного капитала, компания тем самым покрывает чистый отток денежных средств от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для компании, поскольку основным источником средств должна быть его основная, операционная деятельность, а не продажа имущества.
«Денежные потоки, будучи агрегированным понятием, имеют разные классификации» [5]


Рис. 1. – Классификация денежных потоков
Представленная на Рисунке 1 классификация имеет весьма обобщенный и вид, в части прикладных финансовых расчетов используется иная классификация формирования денежного потока, представленная в Таблице 1:
Таблица 1
Источники формирования денежных потоков организации
Формирование денежных потоков организации
Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток
Выручка от реализации при осуществлении коммерческой деятельности Затраты на оборотную деятельность компании
Выручка от реализации при продаже собственных активов Выплаты фонда оплаты труда
Авансовые поступления Бюджетные отчисления
Бюджетное и иные виды некоммерческих поступлений Внебюджетные отчисления
Кредитование и заемные средства Дебиторская задолженность
Дивиденды и процентные начисления Оплата обязательств по кредитам и займам, рассрочкам
Безвозмездные поступления Иные выплаты
Прочие поступления
Рассмотренная выше классификация позволяет проводить более целенаправленный анализ, прогнозирование и планирование денежных потоков организации.
На основании приведенной выше классификации денежных потоков можно сделать вывод, что исследуемая концепция включает, в свою очередь, многочисленные типы денежных потоков, каждый из которых обслуживает хозяйственную деятельность организации.

1.2 Методологические основы анализа денежных потоков

Управление денежными потоками является одним из основных направлений деятельности компании, которое позволяет регулировать ликвидность баланса, управлять текущими активами, прогнозировать экономический рост и оптимизировать текущие расходы для рационального использования ресурсов.
Основной целью контроля денежных потоков является поддержание финансовой устойчивости предприятия в процессе его деятельности, контроль над безопасностью, законностью и эффективностью использования платежных средств, а также их координация во времени, что является важным часть антикризисного управления в случае угрозы банкротства.
Высокая степень такого одобрения помогает ускорить выполнение проектов, что оказывает положительное влияние на текущую деятельность организации и снижает риск несостоятельности.
Информационная база, состоящая из баланса, отчета о движении денежных средств и отчета о финансовых результатах, играет важную роль в управлении денежными потоками.
Существенность и достоверность финансовой отчетности оказывает существенное влияние на эффективность применяемых решений с точки зрения управления денежными потоками [13].
Отчет о движении денежных средств раскрывает приток и отток реальных денежных средств, отражает информацию о динамике производственного капитала, а также содержит дополнительную информацию о финансовом состоянии организации, которую нельзя получить из других форм отчетности: бухгалтерского баланса и отчет о финансовых результатах.
Значение этого отчета для внешних пользователей заключается в том, что он является источником информации о ликвидности, платежеспособности и финансовой гибкости предприятия, с которым они сотрудничают или планируют начать сотрудничество. Невозможно эффективно управлять фондами без проведения их анализа, основной целью которого является оценка платежеспособности компании.
Анализ средств позволяет сделать выводы о следующих факторах [11]:
- сумма и источники дохода, а также основные направления расходования денег;
- способность организации своевременно выполнять свои текущие обязательства;
- источники средств, используемые организацией для осуществления инвестиционной деятельности;
- факторы, определяющие разницу в прибыли от суммы денежных поступлений за период;