Инструменты финансового рынка

 
Введение
В результате продажи товаров производитель получает наличные деньги в виде доходов, оставляет одну часть наличных денег в обороте предприятия, а другая часть выходит из обращения и направляется на потребление или другой вид бизнеса. Для перевода средств на другой вид бизнеса производитель относится к финансовому рынку. Кроме того, человек получает доход и решает для себя долю разделения этого дохода на две части: часть, которая будет потреблена сразу им самим, а часть, которая станет его сбережением, платежеспособным спросом, отложена на будущее. Таким образом, создается совокупная поставка свободных денег, чтобы превратить ее в субъекта торговли на финансовом рынке - в капитал. В любом случае, независимо от того, является ли владелец предлагаемого свободного капитала предприятием или физическим лицом, ему придется иметь дело с атрибутами финансового рынка.
Актуальность выбранной темы является то, что существует межсекторальный, международный поток капитала через финансовые рынки. Механизмы этих рынков в этом отношении гораздо эффективнее прямых инвестиций и позволяют оптимизировать структуру и динамику социального воспроизводства. Необходимость функционирования финансового рынка связана с тем, что некоторые предметы недоступны в богатстве средств для оплаты запланированных расходов, а другие средства превышают текущие потребности в них. Во-первых, это потребители или заемщики и второй поставщик денежных средств или кредиторов.
Цель написания бакалаврской работы –теоретическое обоснование инструментов финансового рынка и его регулирования в РФ и пути совершенствования финансового рынка РФ.
В соответствии с определенной целью в представленной работе были поставлены и решены следующие задачи:
1. рассмотреть понятия и особенности финансового рынка;
2. рассмотреть функции финансового рынка;
3. выявить участников финансового рынка;
4. исследовать становление финансового рынка РФ.;
5. проанализировать основные сегменты финансового рынка РФ;
6. изучить государственное регулирование финансового рынка РФ;
7. выявить проблемы развития финансового рынка в РФ;
8. разработать стратегию развития финансового рынка РФ;
9. исследовать политику государства в отношении финансового рынка РФ.
Объектом исследования работы является финансовый рынок России.
Предметом исследования выступают инструменты регулирования финансового рынка.
Исследование выбранной темы осуществлялось при помощи следующих методов познания: метод теоретического анализа и синтеза различных источников литературы, структурно-функциональный метод, системный метод, сравнительный метод, метод описания, статистический метод, количественный метод, балансовый метод, математические методы, метод обобщения полученных сведений и материалов.
Теоретическая база исследования представлена классическими и современными научными разработками и концепциями отечественных и зарубежных специалистов, исследовавших проблему определения стоимости предприятий, таких как Данилов Ю.А., Бердникова Т.Б., Иванов В., Зубец, А.Н., Рот, А., Шамраев, А. В., а также законодательными актами и стандартами оценки.
Эмпирической базой исследования послужили информационные ресурсы INTERNET; материалы, размещенные в справочной правовой системе «Консультант плюс», авторские расчеты.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех глав (теоретическая и практическая части), заключения, списка использованных источников, а также работа содержит табличный материал и конкретные практические примеры.


ГЛАВА 1 Финансовый рынок: сущность, виды, функции
1.1.Формирование и развитие финансового рынка

Финансовый рынок, а также его отдельные части - акции, векселя, валюты, деривативы и другие рынки постепенно формировались и развивались из обычной торговли. Механизм перераспределения средств на условиях погашения, срочности, оплаты известен давно. В качестве посредников - кредиторы и были лицами, которые назывались ростовщиками и организацией. На Востоке были «бизнес-дома»; в Древней Греции и Древнем Риме многие храмы проводили выдачу кредитов. Но только в начале пятнадцатого века появился первый Банк современного типа - Георгиевский банк в Генуе.
Первое торговое учреждение, напоминающее современный обмен, появилось в XVI веке в Антверпене (Голландия). Этот обмен произошел на основе развития перечной торговли, которая часто играла роль денег и цен, которые выступали в качестве регулятора всего товарного рынка. Амстердамская фондовая биржа стала наследницей антверпенской биржи.
По словам историков, первым акционерным обществом на европейском континенте была британская «московская компания», образованная в 1553-1555 годах. Но его акции не могли свободно продаваться на рынке, но могли быть переданы только друг другу. Но акции британских и голландских «компаний в Восточной Индии», основанные в 1600 и 1602 году, торгуются на биржах в Амстердаме и Лондоне. В США первые обмены появились в 1752 году, и в России в 1703 году началась торговля товарами и векселями в Санкт-Петербурге.
В целом к 1914 году в России действовало 115 товарных и фондовых бирж, которые перестали действовать на начале советской власти. В мае 1990 года в России начала действовать основная заново зафиксированная Московская товарная биржа, в 1991 году их было более 400, а в 1992 году - более 800. В настоящее время в России осталось несколько десятков обменов всех типов, и сохраняется тенденция к их сокращению, консолидации и консолидации.
Появление первого взаимного фонда (взаимного фонда) в Соединенных Штатах относится к 1924 году. Но во всех странах (включая США) инвестиционные фонды начинают серьезно развиваться только после второй мировой войны, постепенно конкурируя с крупными банками и другими финансовые институты. В настоящее время более половины американских домашних хозяйств являются инвесторами инвестиционного фонда .
В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала была ссуда, предоставленная специальными денежными капиталистами - более ранними - для разных слоев общества, непосредственно производителей друг к другу, а также банки, которые привлекали свободные деньги капитала и сбережений некоторых субъектов и предоставил их другим.
С развитием рынка расширение объема капитала, предназначенного для временного использования, с одной стороны. Возникают ценные бумаги, выступающие инструментом, который также перемещает свободный денежный капитал от первоначальных кредиторов. То есть от тех организаций, у которых есть свободный денежный капитал и сбережения для конечных заемщиков - тех организаций, которым необходим заемный капитал для их деятельности .
По сути, финансовый рынок – это некое пространство, на котором собираются его участники, чтобы осуществлять операции с самыми разными целями. Деятельность финансовых рынков чаще всего осуществляется посредством бирж – структур, обеспечивающих доступ к рынку, но не обязательно – рынки могут быть и внебиржевыми.
Ключевая роль финансового рынка, как и любого другого рынка, заключается в том, чтобы свести между собой продавцов и покупателей определенных активов (товаров или услуг).
Большая часть домашнего капитала формируется за свой счет. Именно здесь основной объем средств, выделяемых на финансирование коммерческих фирм и государства, формируется и помещается в финансовые учреждения (инвестиционные фонды, банки и т. д.). Самый большой сектор - государство - больше всего нуждается в финансовых ресурсах. Это крупнейший заемщик на финансовом рынке, но также самый крупный кредитор для домашних хозяйств, предприятий и финансовых посредников. Существует также межсекторальное движение средств. Однако эти денежные потоки «взаимно гарантированы», поскольку в конечном итоге сумма сбережений (финансовых активов) равна сумме инвестиций (финансовых обязательств).
На рисунке 1 представлена модель кругооборота ресурсов конечный и доходов при продвижении участии государства.
Государство использует финансовый рынок в основном для получения своих доходов на основе займов, хотя в некоторой степени участвует в формировании своего ресурсного потенциала. Таким образом, государство чаще выступает в качестве покупателя финансовых ресурсов, чем как продавец. Лица, напротив, чаще предоставляют (продают) временно доступные средства, чем занимают их, хотя потребительский кредит в современных условиях также довольно распространен.
Всего существует 4 сектора:
- домохозяйства;
- коммерческая фирма;
- государственный сектор;

Рис. 1 Модель экономического кругооборота (кругооборота ресурсов и доходов), при участии государства
Финансовый рынок состоит из двух частей - денежного рынка и рынка капитала. Фондовый рынок, который является его частью, является сегментом обоих этих рынков. Финансовые ресурсы могут передаваться из одного сектора экономики в другой через финансовый рынок.
Финансовый рынок может быть разделен по ряду признаков. Базовое деление основано на таком признаке, как цели перераспределения, и предполагает выделение в составе финансового рынка денежного рынка, рынка капиталов и рынка производных финансовых инструментов .





 
Таблица 1
Основные сегменты финансового рынка
Сегменты финансового рынка Характеристика
Рынок капитала Часть финансового рынка, где торгуются долгосрочные деньги, то есть средства со сроком погашения более года. Рынок капитала перераспределяет свободный капитал и инвестирует его в различные прибыльные финансовые активы.
Рынок ценных бумаг Экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг ( часто в безбумажной форме)
Рынок кредитных ресурсов Процесс привлечения денежных средств на условиях погашения, оплаты и срочности. Привлеченные финансовые ресурсы используются для предоставления краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов. Краткосрочные кредиты предоставляются сроком на 1 год, среднесрочные - от 1 до 5 лет, долгосрочные - более 5 лет. Краткосрочные кредиты по сути являются денежным рынком. Средний и долгосрочный рынок капитала.
Рынок инвестиций Строго регулируемый набор экономических отношений, который возникает в результате покупки или продажи инвестиционных услуг и товаров между участниками инвестиционного рынка. Целью инвестиционного рынка является внедрение и обеспечение независимого и саморегулируемого инвестиционного процесса путем активизации и организации существующего инвестиционного потенциала.
Валютный рынок Система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении сделок по покупке или продаже иностранной валюты.
Рынок золота Рынок, который обеспечивает международные расчеты, промышленное и внутреннее потребление, частный тезаурус, инвестиции, страхование рисков, спекулятивные операции.

Рынок страхования Часть финансового рынка, где предлагаются страховые услуги.
Конкретным продуктом, предлагаемым на страховом рынке, является страховая услуга. Страховая услуга может предоставляться на основании договора.
Фондовый рынок Инструменты владения на фондовом рынке - это акции, опционы на акции, опционы и фьючерсные контракты, ордера (сертификаты, которые дают право их владельцам приобретать обыкновенные акции компании в какой-то момент в будущем).

Граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми инструментами, а также границами между деньгами и рынками капитала не всегда могут быть четко нарисованы. Однако это разделение имеет глубокие экономические последствия. Инструменты денежного рынка в основном используются для обеспечения ликвидности государственным организациям и деловому сектору, а инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережений и инвестиций.
Финансовый рынок - это мобилизация капитала, предоставление кредита, обмен денег и выделение средств в производстве. И сочетание спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков из разных стран формирует мировой финансовый рынок.

1.2 Функции финансового рынка

В экономической системе страны, действующей на рыночных принципах, важную роль играет финансовый рынок, который определяется следующими основными функциями:
1. Активная мобилизация временно свободного капитала из нескольких источников. Этот свободный капитал, который находится в форме государственных сбережений, то есть денежные и другие финансовые ресурсы населения, предприятий, государственных учреждений, не потраченные на текущее потребление и реальные инвестиции, вовлечен через механизм финансового рынка своими отдельными участниками для последующего эффективного использования в экономике.
2. Эффективное распределение накопленного свободного капитала среди его многочисленных конечных потребителей. Механизм функционирования финансового рынка обеспечивает идентификацию объема и структуры спроса на определенные финансовые активы и их своевременное удовлетворение в контексте всех категорий потребителей, которым временно необходимо привлекать капитал из внешних источников.
3. Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере. С учетом большого объема и широкого спектра инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов механизм финансового рынка через систему ценообразования для отдельных инвестиционных инструментов выявляет наиболее эффективные области и направления инвестиционных потоков с точки зрения обеспечения высокого уровня рентабельности капитал, используемый для этих целей.
4. Формирование рыночных цен на определенные финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражает возникающие отношения между их предложением и спросом. Рыночный механизм ценообразования совершенно противоположный государственному, хотя он находится под определенным влиянием государственного регулирования. Этот рыночный механизм позволяет в полной мере учитывать текущий коэффициент предложения и спроса для различных финансовых инструментов, формируя для них соответствующий уровень цен; для максимального удовлетворения экономических интересов продавцов и покупателей финансовых активов.
5. Внедрение квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов. В системе финансового рынка специальные финансовые учреждения, участвующие в таком посредничестве, получили «регистрацию». Такие финансовые посредники хорошо знакомы с текущей финансовой ситуацией, условиями сделок с различными финансовыми инструментами и могут как можно скорее обеспечить связь между продавцами и покупателями. Финансовое посредничество помогает ускорить не только финансовые, но и товарные потоки и минимизирует связанные с этим социальные издержки.
6. Формирование условий для минимизации финансового и коммерческого риска. Финансовый рынок разработал собственный механизм страхования ценового риска (и соответствующей системы специальных финансовых инструментов), который в контексте нестабильного экономического развития страны и условий финансового и товарного рынков позволяет минимизировать финансовые и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реальных товаров, связанных с изменениями цен. Кроме того, система финансового рынка получила широкое распространение и предлагает множество страховых услуг.
7. Ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, распределение и эффективное использование свободного капитала, который в кратчайшие сроки отвечает потребностям отдельных субъектов хозяйствования, финансовый рынок способствует ускорению оборота использованного капитала, каждый цикл которого порождает дополнительную прибыль и рост национальных дохода в целом .
Функции финансового рынка можно поделить на общерыночные, и специфические.
К общерыночным функциям финансового рынка относят:
1.ценообразование,
2. рыночное посредничество,
3.оптимизацию издержек
4. ликвидность активов.
Процесс ценообразования на финансовых рынках сочетает в себе как механизмы стихийного уравновешивания неудовлетворенного спроса и ничем не мотивированного предложения, так и государственного вмешательства в части сдерживания цен на отдельные финансовые услуги или финансовые инструменты.
Благодаря этой функции удается поддерживать оптимальные цены на наиболее востребованные группы активов.
Современные финансовые рынки немыслимы без рыночного посредничества, являющегося альтернативой прямому взаимодействию торговцев и потребителей финансовых инструментов.
Это общемировая тенденция, позволяющая снижать риски
неисполнения торговых соглашений, удешевлять стоимость финансовых услуг, сводить к минимуму проблему поиска контрагентов и т.п.
Оптимизация издержек, связанных с осуществление транзакций, становится возможной благодаря стандартизации и автоматизации ключевых этапов и операций, присущих данному процессу.
Наконец, ликвидность активов обеспечивается за счет современных технологий (включая Интернет - технологии), позволяющих учитывать мельчайшие пожелания всех участников финансового рынка.
Специфические функции:
1. эффективное использование капитала,
2. оптимизацию оборота капитала,
3. покрытие дефицита бюджета,
4. перераспределение капитала,
5. перераспределение прав,
6. перевод сбережений,
7. страхование рисков.
Поскольку главная цель любого перераспределения капитала заключается в повышении отдачи от их использования (то есть доходности) существующие механизмы финансового рынка естественным образом способствуют перетеканию финансовых ресурсов в наиболее прибыльные отрасли экономики.
В этом, собственно, и заключается эффективное использование капитала.
Финансовые рынки позволяют в короткие сроки мобилизовать свободные капиталы и перенаправить их туда, где они наиболее востребованы .
Благодаря такой оптимизации оборота капитала удается активизировать многие экономические процессы (например, обеспечить рост ВНП), а в качестве своеобразного бонуса получить дополнительную прибыль в отдельных секторах экономики.
Государство широко использует возможности финансового рынка для покрытия дефицита бюджета (к примеру, посредством финансовых заимствований у населения).
Это позволяет воздействовать на объемы скопившейся в стране денежной массы, избегать излишней эмиссии денег, сдерживая тем самым рост инфляции.
Перераспределение капитала является откликом финансового рынка на изменения спроса и предложения в отношении отдельных финансовых услуг и инструментов, равно как и перераспределение прав собственности в отношении тех или