Фрагмент для ознакомления
2
Доклад
Деятельность Центрального банка, как России, так и других стран мира неразрывно связана с укреплением национальной банковской системы, обеспечением ее стабильности и надежности. Снижение устойчивости банковской системы страны влечет за собой проблемы для всей экономики в целом, поскольку затрудняется финансирование экономического роста.
Денежно-кредитная политика, проводимая Банком России в 2018–2019 годах, была направлена на преодоление последствий ухудшения внешнеэкономической ситуации. Потребовались срочные меры, способствующие укреплению национальной валюты, а также препятствующие росту потребительских цен и увеличению рисков для финансовой стабильности страны.
Сдерживание инфляции в рассматриваемый период являлось приоритетной задачей для Банка России. Целевой ориентир инфляции, установленный ЦБ РФ, составляет 4 % к 2021 году. Аналогичный показатель в 2018 году составлял 5 %, в 2019 году – 4,5 %. Для достижения указанной цели ключевая ставка, обозначенная как инструмент денежно-кредитной политики в 2017 году, изменялась Банком России в сторону увеличения в течение всего 2018 года. По мере усиления внешнеэкономической неопределенности повышение с 5,5 % годовых до 17 % было направлено на поддержание доверия к национальной валюте и ограничение возможных спекуляций против нее. Последующее за этим повышение ставок по банковским вкладам должно способствовать прекращению оттока средств из рублевых депозитов, а также ограничить ускорение роста цен [7, 9].
В 2019 году Центральный банк постепенно снизил ставку до 11 %.
Ставка рефинансирования, используемая как второстепенный рычаг управления экономикой, была неизменна и составляла 8,25 %.
Однако с 01 января 2020 года указанием Банка России от 11.12.2019 г. данная ставка была приравнена к ключевой и стала равна 11 %. Это повышение может иметь губительные последствия для экономики страны.
В результате увеличения процентных ставок в 2018 году объем денежной массы в национальном определении (денежный агрегат М2) снизился на 2,5 % с 31404,7 млрд руб. до 30625,6 млрд руб. В 2019 году с января по апрель объем денежной массы изменился с 31448,6 млрд до 31636,7 млрд руб. Лишь к 30 апреля 2019 года ЦБ РФ постепенно снизил ключевую ставку до 12,5 % годовых, а затем и до 11 % в августе того же года. Денежная масса по итогам 2019 года увеличилась на 3,8 % и составила 33315,4 млрд руб. Однако фактически экономика оказалась «обескровлена» высокой ставкой и снижением денежной массы в момент спада, что противоречит мировой практике.
Внешние и внутренние негативные влияния привели к оттоку капитала, который, в свою очередь, привел к падению фондовых индексов российских компаний. Согласно официальной оценке ЦБ РФ, отток капитала в 2018 году составил порядка 154 млрд долларов, что превысило показатель 2008 года (133,6 млрд долларов). В 2019 году возможные потери оцениваются в 58–63 млрд долл. Падение фондового рынка в 2 раза с 1433 пунктов в 2018 году до 756 пунктов в 2020 году также сравнимо с 2009 годом, когда экономика России значительно пострадала в результате кризисных явлений. Следует отметить, что в 2018 году динамика индекса РТС в России оказалась худшей в мире, следом по глубине «идут» Украина, Португалия и Греция.
В 2018–2019 годах Центральный банк РФ использовал валютные интервенции для поддержания курса рубля. Так, по данным Банка России международные резервы нашего государства сократились с 510 млрд до 364 млрд долл., что представляет собой минимальное значение с 2009 года. Количество потраченных на поддержание валютного курса денег составило почти 146 млрд долл., что не так страшно, так как резервы создаются для того, чтобы использовать их в форс-мажорных ситуациях. Однако рубль «не спасли» ни интервенции, ни его «отпуск» в «свободное плавание». Национальная валюта продолжила падать в цене и к концу 2019 года стоимость бивалютной корзины выросла в 2 раза.
Показать больше