Формирование стратегии пенсионных накоплений

В декабре 2021 года президент Владимир Путин подписал закон, продлевающий до конца 2024 год мораторий формирования обязательных пенсионных накоплений граждан.
Он предусматривает, что 6% страховых взносов с заработной платы направляются работодателем не на индивидуальные пенсионные накопления гражданина, а на текущие выплаты страховых пенсий (и таким образом, полный тариф на страховую часть пенсии составляет 16%). Это позволит значительно сократить трансферт из федерального бюджета на покрытие дефицита Пенсионного фонда (в 2023 году, по предварительной оценке - на 669 млрд рублей). Таким образом выбор у российских граждан небольшой: начать копить на пенсию самостоятельно или положиться на государственное обеспечение, которое составит максимум 40% средней заработной платы (это официальная цель последней пенсионной реформы).
Поэтому в сегодняшнем докладе рассмотрим стратегию формирования пенсионных накоплений за счет личных добровольных накоплений.
Согласно данным Федеральной Службы государственной статистики (Росстат) в стране женщин больше, чем мужчин (54% против 46%). Средний возраст россиянки 42 года. Впереди у нее еще половина жизни (средняя продолжительность жизни женщины в нашей стране 78 лет). Она живет в городе с мужем и ребенком. Имеет среднее специальное образование и работает сотрудников торговли. Личные сбережения около 200000 рублей. Средняя заработная плата в 2021 году в этой отрасли составила 40000 рублей в месяц. На пенсию российская гражданка выйдет в 60 лет, то есть через 18 лет.
Как и любые другие накопления, пенсионные также подвержены финансовым рискам. Их нужно инвестировать, чтобы сохранить от обесценивания.
Общая стратегия пенсионных инвестиций такова: чем моложе человек (то есть чем дальше момент выхода на пенсию), тем больше вложений он может направить в самые доходные (но и более рискованные) инструменты, а чем он старше, тем эта доля отчислений меньше. Поэтому молодой начинающий работать человек формирует свой портфель почти целиком из акций, а к его 60-летию постепенно доводит долю облигаций до 70-80%.
Если человек хочет персональную прибавку к будущей пенсии в 40% текущего дохода через 30 лет, то он должен откладывать по 10% своего дохода в месяц. Если ему нужно выйти на те же параметры, но через 20 лет, то придется откладывать по 20%. А если до пенсии остается десять лет, то в лучшем случае соотношение инвестиций и дохода с них составит 1:1 (иначе говоря, 40% в месяц вложили - 40% получили). Очевидный вывод для инвестора с любым уровнем дохода: лучше откладывать на пенсию меньше, но раньше.
При выходе на пенсию тактика должна измениться на противоположную: долю акций надо снова увеличивать, а облигаций - уменьшать. Этот метод предложен европейскими экономистами на базе исследований, в том числе он часто упоминается в работах Оливье Скайе из Университета Женевы.