Модели развития финансовых рынков.

СТАТЬЯ
«Модели развития финансовых рынков»

Обмен одних экономических благ на другие, обмен валюты одних стран на валюту других, торговля ценными бумагами, кредитование и т.п. – всё это разновидности операций, совершаемых на современном финансовом рынке. А в том случае, когда речь идёт о таких операциях совершаемых в масштабе целых государств между собой, то говорят уже о мировом финансовом рынке.
Финансовый рынок представляет собой систему взаимоотношений, которая возникает в процессе обмена экономических благ с использованием денежных средств в качестве активов-посредников. Другими словами, всю совокупность отношений, которые имеют место при обмене разного рода материальных и нематериальных благ при посредничестве денег (как универсального платёжного средства), в экономической теории принято называть финансовым рынком .
Финансовый рынок объединяет в себе операции по мобилизации капитала, предоставлению кредитов, осуществлению обменных денежных операций и размещению финансовых средств в производственной сфере государства. При этом совокупность спроса и предложения на капитал в разных странах образует мировой финансовый рынок.
На национальном рынке производятся операции на территории отдельно взятого государства. Соответственно он полностью подчинён национальному законодательству. А международный рынок представляет собой не что иное, как совокупность всех отдельно взятых национальных финансовых рынков и потому не может быть подчинён законам, какого-либо отдельного государства (на нём действуют специально созданные для этих целей международные нормы, правила и стандарты).
Финансовые рынки можно назвать движущей силой и основой механизма современной экономики. Чем слаженнее и эффективнее они работают, тем более быстрыми темпами развивается экономика.
Исторически сложилось всего две модели финансовых рынков:
1.Континентальная модель – сложилась в странах континентальной Европы.
2.Англо-американская модель – сложилась в странах Америки.
Континентальная модель представляет собой финансовую систему, ориентированную на банковское финансирование.
Англо-американская модель – это финансовая система, которая в свою очередь ориентирована на рынок ценных бумаг и разных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, и др.).
Таким образом, понятие финансового рынка и его структура сформировались исторически и состоят из двух основных моделей:
• англо-американской – системы, ориентированной на институциональных инвесторов (юридических лиц, владеющих капиталами и осуществляющих их вложение в недвижимое имущество, фондовые бумаги с целью получения дивидендов) и рынок ценных бумаг;
• континентальной – ориентированной на банковское финансирование.
Англо-американская модель строится на принципе публичного размещения фондовых бумаг. Для нее характерен высокий уровень развития вторичного рынка (значительно выше, чем в Европе).
Континентальная модель названа именно так, поскольку она более характерна и исторически прижилась в странах континентальной Европы.
Здесь наблюдается большой уровень концентрации акционерных капиталов при маленьком числе акционеров (банковская модель). Ценные бумаги, как правило, размещаются не публично, а вторичный рынок менее развит по сравнению с Великобританией и Соединенными Штатами Америки.