Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятий природопользования

Финансовая автономия предприятия ПАО «Лукойл» в 2018-2020 гг. подверглась значительным изменениям. Так, в 2020 г. данный показатель был высок и соответствовал 0,45, то есть почти половина пассивов предприятия была представлена собственными средствами. В 2018-2019 гг. показатель составлял соответственно 0,46 и 0,44.
Основное финансирование осуществляется за счет долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Об это свидетельствуют значение показателя концентрации заемного капитала. Данные тенденции способствуют снижении уровня платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент финансового рычага ПАО «Лукойл» увеличивается в динамике, что означает рост зависимости предприятия от внешних источников финансирования, это ведет к увеличению финансовых рисков компании.
Показатель маневренности собственных ресурсов характеризует, какая часть собственных средств компании идет на финансирования оборотных активов. В 2018-2020 годах этот показатель был отрицательным, что говорит недостаточных возможностях для проведения маневров с финансовыми средствами. Также стоит отметить, что ПАО «Лукойл» не обеспечено собственными оборотными средствами в 2018-2020 гг.
Таким образом, ПАО «Лукойл» обладает недостаточной финансовой независимостью и платежеспособностью.
Для анализа платежеспособности, в первую очередь, следует провести анализ показателей ликвидности.
В таблице 6 представлены коэффициенты ликвидности исследуемой организации.
Таблица 6 - Коэффициенты ликвидности ПАО «Лукойл»
Показатели 2018 2019 2020 Отклонения
2019 от 2018 Отклонения
2020 от 2019
1. Коэффициент текущей ликвидности 0,61 0,66 0,55 0,05 -0,11
2. Коэффициент быстрой ликвидности 0,61 0,65 0,54 0,04 -0,11
3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,22 0,28 0,20 0,06 -0,08

На основе расчетных показателей в таблице 6 следует сделать ряд важных заключений относительно платежеспособности ПАО «Лукойл».
Показатель текущей ликвидности ПАО «Лукойл» в 2018 г. имеет очень невысокое значение – 0,55 при нормативе 2,0. Это связано с весьма низкими текущими активами по сравнению с существенной суммой краткосрочных обязательств в этот период. В 2018-2020 г. прослеживается отрицательная динамика показателя.
То есть выводы относительно общей платежеспособности компании по данному показателю отрицательные. За счет имеющихся текущих активов компания в необходимый срок не сможет погасить свои финансовые обязательства.
Показатель быстрой ликвидности ниже показателя текущей ликвидности ниже норматива – 0,8-1,0. В связи с этим можно также сделать негативный вывод о быстрой ликвидности компании, когда ее дебиторская задолженность и денежные средства в случае необходимости не смогут покрыть финансовые обязательства.
Показатель абсолютной ликвидности ПАО «Лукойл» характеризуется высокими значениями в 2018-2020 гг. при нормативе 0,1-0,3. То есть компания имеет достаточно денежных средств, чтобы в оперативном порядке погасить кредиторскую задолженность.
Рассчитаем также влияние факторов (оборотных активов и краткосрочных обязательств) на изменение коэффициента текущей ликвидности.
Влияние изменения оборотных активов на коэффициент текущей ликвидности:
∆Кт.л.(ОА) = ОА1/КО0 – ОА0/КО0, (1)
где Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
2018-2019 гг.: 700829/896171– 543532/896171 = 0,78 – 0,61 = 0,17.
2019-2020 гг.: 342369/1065748 – 700829/1065748 = 0,32 – 0,66 = -0,34.
Влияние изменения краткосрочных обязательств на коэффициент текущей ликвидности:
∆Кт.л.(КО) = ОА1/КО1 – ОА1/КО0, (2)
2018-2019 гг.: 700829/1065748– 700829/896171 = 0,66 – 0,78 = -0,12.
2019-2020 гг.: 342369/621660 – 342369/1065748 = 0,55 – 0,32 = 0,23.
Общее влияние факторов:
2018-2019 гг.: 0,17-0,12 = 0,05.
2019-2020 гг.: -0,34+0,23 = -0,11.
В 2019 г. по сравнению с 2018 г. за счет изменения стоимости оборотных активов коэффициент текущей ликвидности ПАО «Лукойл» вырос на 0,17, вследствие изменения краткосрочных обязательств – упал на 0,12. Одновременное влияние всех факторов привело к росту коэффициента текущей ликвидности на 0,05.
В 2020 г. по сравнению с 2019 г. за счет изменения стоимости оборотных активов коэффициент текущей ликвидности ПАО «Лукойл» упал на 0,34, вследствие изменения краткосрочных обязательств – вырос на 0,23. Одновременное влияние всех факторов привело к падению коэффициента текущей ликвидности на 0,11 (рис. 3).
Рисунок 3 - Влияние изменения факторов на коэффициент текущей ликвидности ПАО «Лукойл» в 2020 г. по сравнению с 2019 г.
Информация для оценки ликвидности бухгалтерского баланса ПАО «Лукойл» представлена в таблице 7.
Баланс можно назвать абсолютно ликвидным, если:
A1 П1; А2 П2; A3 П3; A4 П4
2018 год: A1 <П1; А2 < П2; A3 < П3; A4 > П4.
2019 год: A1 <П1; А2 < П2; A3 < П3; A4 > П4.
Таблица 7 - Группировка статей баланса ПАО «Лукойл» по степени ликвидности активов и срочности оплаты обязательств, млн. руб.
Наименование и обозначение показателя Из чего складывается Год Наименование и обозначение показателя Из чего складывается Год
2018 2019 2020 2018 2019 2020
А1 - наиболее ликвидные активы Денежные средства и эквиваленты +финансовые вложения 198169 302033 123638 П1 - наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность 241412 306679 94084
А2 - быстро реализуемые активы Дебиторская задолженность 345210 398369 218441 П2 - краткосрочные пассивы Заемные средства +оценочные обязательства 654759 759069 527566
А3 - медленно реализуемые активы Запасы + сумма прочих оборотных активов компании 153 427 289 П3 - долгосрочные пассивы Долгосрочные обязательства 278833 187262 334495
А4 - Трудно реализуемые активы Внеоборотные активы 1639115 1518399 1385959 П4 - постоянные пассивы Капитал и резервы 1007643 966219 772183
Итого Активы всего 2182647 2219229 1728328 Итого Пассивы всего 2182647 2219229 1728328

2020 год: A1 >П1; А2 < П2; A3 < П3; A4 > П4.
По данным ПАО «Лукойл» первое неравенство в 2020 г. полностью выполнялось, так как имеющиеся денежные средства превышают кредиторскую задолженность предприятия. В 2018-2019 гг. данное неравенство не выполнялось.
Также по данным ПАО «Лукойл» сумма краткосрочной дебиторской задолженности в 2018-2020 гг. не превышала краткосрочные заемные обязательства. Поэтому второе условие ликвидности баланса предприятия не выполняется.
Требование о превышении запасов над долгосрочными долгами компании не выполняется, значит в оперативные сроки компания не сможет погасить долгосрочные финансовые обязательства.
Четвертое условие ликвидности баланса не выполнялось в 2019-2020 гг. Следовательно, внеоборотные активы финансируются из заемных, а не из собственных финансовых ресурсов.
В связи с вышеизложенным бухгалтерский баланс ПАО «Лукойл» не соответствует условиям абсолютной ликвидности.