Бюджетирование в кадровой службе

Экономическая эффективность инвестиционного проекта выражается через относительные показатели, и отражает уровень доходности по проекту и его окупаемость. Для целей оценки экономической эффективности инвестиционного проекта рассчитывают:

– норму дисконта - это желаемая норма прибыльности (рентабельности) т. е. тот уровень доходности инвестируемых средств, который может быть обеспечен при помещении их в общедоступные финансовые механизмы (банки, финансовые компании и т. п.), а не использовании на данный инвестиционный проект.;

Формула расчета

1 + E =(1+P)-(1+R)

Где Е – норма дисконта; Р - доходность альтернативных безрисковых направлений инвестирования, R- risk premium («премия за риск»).

Рассмотрим пример расчета:

Определим норму дисконта для проекта повышения эффективности работы кадровой службы, где основной источник инвестирования – вложение в переобучение и подготовку ключевых кадров. Альтернативный источник доходности для данного проекта – вложения в ценные бумаги с доходностью 6,5% годовых и премией за риск 3,2%.

Тогда норма дисконта:

Е = (1,065-1,032) – 1 = 0,33 или 33%.

– коэффициент дисконтирования - это минимальная доходность, которую ожидается получить от инвестиции с учетом ее специфического профиля риска. Приведенная стоимость (PV) будущих денежных потоков, генерируемых компанией, оценивается с использованием соответствующей

ставки дисконтирования, т.е. альтернативной стоимости капитала, которая отражает профиль рисков базовой компании (или инвестиций).;

Формула расчета:

????= ????????????????(1−????????)+????

где – размер ожидаемых дивидендных выплат на одну акцию за год; – цена размещения акций; – затраты на эмиссию акций; – тем прироста дивидендов.

Рассмотрим пример, когда банк дает вклад на год по ставке 10%, рассмотрим сколько нужно положить денег в банк что бы через 2 года получить более 100 тыс. руб.

100 000 ₽ = Х × (1 + 0,1)²,

где 0,1 — ставка банка (10%);

Х = 82 644,62 руб. .

Требуется вложить 82 644,62 ₽, чтобы через два года получить 100 тысяч.

– чистый дисконтированный доход - это валовой доход, полученный компанией после корректировки с учетом возвратов клиентов, поощрительных скидок и надбавок за продажи. Сумма дисконтированных значений денежных потоков, приведенных за счет дисконтирования к сегодняшнему дню;

Формула расчета:

ЧДД – накопленный дисконтированный эффект за расчётный период; E – норма дисконта, выраженная в долях единицы принимаемая в соответствии с конкретными целями проекта; ЧД – накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчётный период от 0 до Т; fm – значение денежного потока на шаге расчёта m; Pm и Зm – результаты и затраты на шаге m.

Рассмотрим пример расчета Сумма затрат на закупку нового оборудования для нужд персонала предприятия составит 50 000,00 руб. Проект предполагает повышение объемов производства и реализации за счет капиталовложение в течение 5 лет. Поступления за 1-й год составит 45 000,00 руб., за 2-й год — 40 000,00 руб., за 3-й год — 35 000,00 руб., за 4-й год — 30 000,00 руб., за 5-й год — 25 000,00 руб. Необходимая норма прибыли — 10%. Расчет приведенной стоимости проекта представлен в таблице.

Таблица 1 – Пример расчета чистого дисконтированного дохода

Период времени Денежный поток чистый Коэффициент дисконтирования Процент инфляции Чистый дисконтированный доход

0 –50 000,00 0,1 8% –46 296,30

1 45 000,00 0,1 8% 34 435,26

2 40 000,00 0,1 8% 25 296,79

3 35 000,00 0,1 8% 18 293,14

4 30 000,00 0,1 8% 12 958,54

5 25 000,00 0,1 8% 8 924,61

Чистый дисконтированный доход (NPV) 53 612,05

– индекс доходности проекта – показатель, который характеризует отношение общих дисконтированных потоков инвестиций проекта к сумме инвестиций;

Формула расчета