Оценка финансового состояния организации на примере ....

2. Оценка и анализ финансовых результатов, в том числе [28, c.99]:
- оценка объема продаж;
- анализ структуры доходов организации;
- анализ структуры расходов организации;
- анализ прибыли;
- анализ рентабельности.
По итогам анализа формируются выводы.
Сущность расчета показателей по данным финансовой отчётности заключается в расчете ограниченного их числа, которые составляют «упрощенную» методику, не требующую предварительного этапа, включающего в себя поиск специальных данных для проведения анализа учитывающего условия и специфику функционирования исследуемого предприятия. Параметры данных используемых в таком исследовании могут классифицироваться на абсолютные и относительные, показатели-факторы, обобщающие показатели, а важным условием их применения выступает сопоставимость и возможность выполнения однозначных расчетов [21, с. 206].
Успешность деятельности любого хозяйствующего субъекта зависит от факторов его внешней и внутренней среды [42]. Причем если на внутренние факторы предприятие может оказывать влияние, поскольку они напрямую зависят от его работы, то на внешние факторы повлиять практически невозможно, так как они не зависят от деятельности предприятия.
Критерием несостоятельности предприятия- должника является его неплатежеспособность. Признаки банкротства следующие:
1) неспособность оплатить долги: предприятия – в течение трех месяцев со дня наступления сроков погашения задолженности, учреждения кредитной системы – в течение одного месяца, естественных монополий и стратегических предприятий – в течение 6 месяцев;
2) сумма задолженности на день обращения в арбитражный суд должна быть не менее: юридические лица – 100 тыс. руб., для граждан – 10 тыс.руб., естественные монополии и стратегические предприятия – 500 тыс. руб. [2]
Кроме того, «сумма задолженности должна превышать балансовую стоимость имущества должника».
Основные признаки надвигающейся финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта следующие [43]:
- сокращение денежных средств на счетах организации;
- увеличение размера кредиторской задолженности, возникновение просроченной задолженности;
- прекращение выплат по текущим платежам;
- рост дебиторской задолженности, возникновение просроченной задолженности;
- нарушение баланса между кредиторской и дебиторской задолженностями;
- сокращение покупателей и заказчиков, не выполнение ими договорных обязательств;
- потеря поставщиков, не выполнение ими договорных обязательств;
- снижение объема производства и реализации продукции;
- сокращение заработной платы персонала.
Прогнозирование банкротства предусматривает использование различных зарубежных и отечественных методов и методик, которые базируются на математической обработке данных статистического и бухгалтерского учета.
Рассмотрим некоторые количественные модели, используемые при прогнозировании банкротства [36, c.471].
1. Пятифакторная модель У. Бивера. Модель включает 5 показателей, исходя из их значения, определены три вида вероятности банкротства. Модель использует коэффициент Бивера (Кб).
Кб = (Чистая прибыль - Амортизационные отчисления) / Заемный капитал (1)
В зависимости от значения основного показателя - коэффициента Бивера – и изменяется риск банкротства, так, если:
Кб ≤ 0,17 – риск банкротства высокий;
0,17 < Кб ≤ 0,4 – риск банкротства средний;
Кб > 0,4 – риск банкротства низкий.
Методика прогнозирования банкротства предприятия, используя пятифакторную модель У. Бивера, приведена в табл. 1.2.


Таблица 1.2
Методика прогнозирования банкротства предприятия по пятифакторной модели У. Бивера [43]
Показатели Вероятность банкротства
вероятность банкротства отсутствует до банкротства пять лет до банкротства один год
1. Значение коэффициента Бивера 0,4– 0,45 0,17 -0,15
2.Значение финансового левериджа <=37 40–50 >=80
3. Значение коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами >=0,4 0,1–0,3 < 0,06 (или отрицательное значение)
4. Значение коэффициента текущей ликвидности 2 < Кт.л. <=3,2 1< К т.л. <=2 К т.л.<=1
5.Уровень рентабельности активов 6–8 и более 4–6 -22

2. Четырёхфакторная модель Лиса.
X = 0,063 × Y1+ 0,092× Y2+ 0,057× Y3+ 0,001 ×Y4 (2),
где
X – вероятность банкротства;
Y1 – доля оборотных активов в общей стоимости активов;
Y2 – рентабельность активов предприятия (по прибыли от продаж);
Y3 – рентабельность активов предприятия (по нераспределённой прибыли);
Y4 – рентабельность собственного капитала.
Автором модели определено:
1) если X < 0,037 – вероятность банкротства низкая;
2) если X > 0.037 – вероятность банкротства высокая.
3. Пятифакторная модель прогнозирования банкротства Э. Альтмана.
X = 1,2 × Y1 + 1,4 × Y2 + 3,3 × Y3 + 0,6 × Y4 + 0,999 × Y5 (3),
где
X – вероятность банкротства;
Y1 – отношение оборотного капитала к сумме активов;
Y2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Y3 - отношение операционной прибыли к сумме активов;
Y4 – отношение рыночной стоимости акций к заемным пассивам;
Y5 – отношение выручки от реализации к сумме активов.
Вероятность банкротства определяется, исходя из полученного значения X:
1) если X ≤ 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;
2) 1,8 < X ≤ 2,7 – вероятность банкротства высокая;
3) 2,7 < X < 2,9 – банкротство возможно;
4) X ≥ 2,9 – вероятность наступления банкротства очень низкая.
Данный перечень методик не полный, но вместе с тем приведенные методики прогнозирования банкротства позволяют с достаточной степенью точности прогнозировать финансовый кризис на предприятии и его угрозу банкротства. Также, используя данные модели, можно в перспективе прогнозировать уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Подводя итог всему выше сказанному можно считать, что анализ финансового состояния можно использовать в оценке вероятности наступления банкротства, т.к. дает возможность проведения углубленной оценки специальных параметров, отражающих уровень кредитоспособности, устойчивость финансового развития, степень платежеспособности и характер потребления финансовых ресурсов.
По итогам первой главы можно сделать следующие выводы: проведение финансового анализа является достаточно трудоемкой процедурой, требующей обработки огромного количества данных, поэтому провести качественный финансовый анализ без использования современных программных средств невозможно. В практике для определения финансового состояния предприятия используется несколько групп показателей: оценка показателей в динамике, абсолютные величины финансовых активов в разделах баланса и отчета о финансовых результатах, и их удельные веса в общей структуре отчета, фактические показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми значениями.
Стоит отметить, что в настоящее время нет единой методологии анализа финансового состояния в зависимости от отраслевой принадлежности, что говорит о необходимости исследований в данной области, так как отраслевые особенности оказывают большое влияние на состояние и развитие предприятия.






















2. Основные направления анализа финансового состояния
ЗАО «ПК Автокомпонент»

2.1. Характеристика деятельности и системы управления производственным предприятием

ЗАО "ПК Автокомпонент Нижний Новгород" зарегистрирована 17 апреля 2009 г.
Юридический адрес ЗАО "ПК Автокомпонент Нижний Новгород" - 603016, Нижегородская область, город Нижний Новгород, улица Монастырка, 17а.
Основным видом деятельности является производство электрического и электронного оборудования для автотранспортных средств, зарегистрировано 5 дополнительных видов деятельности.
Организации присвоены ИНН 5256087440, ОГРН 1095256002192, ОКПО 61349047.
ЗАО «ПК Автокомпонент» - крупнейший в России и СНГ производитель автокомпонентов из пластмассы. Более 12 лет занимается выпуском изделий на их основе (более 1500 наименований).
Для успешной реализации Политики и достижения поставленных целей руководителями предприятия периодически анализируется и совершенствуется организационная структура управления предприятием (Рисунок 1.1). Действующая организационная структура является линейно-функциональной и представляет собой иерархичность управления, четкое разделение труда, использование на каждой должности квалифицированных специалистов. Она основывается на принципе единства распределения поручений, согласно которому право отдавать распоряжения имеет только вышестоящая инстанция. Соблюдение этого принципа должно обеспечивать единство управления.