Эмиссионное финансирование инновационных проектов

Инновационный проект сосредоточена на четырех основных элемен-тах бизнеса: клиенты, предложение, инфраструктура и финансовая устойчи-вость. Эти элементы подробно рассматриваются в бизнес плане.
В этом заключаются внутренние функции проекта. Будучи не только внутренним документом фирмы (организации), он представляет лицо бизнеса (проекта), раскрывая потенциальным инвесторам, партнерам информацию о предполагаемом производстве, его масштабах и рыночном потенциале, спо-собах продвижения продукта на рынок и др.
Инновационный проект - это постоянный документ, систематически обновляющийся на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности: в него вносятся изменения, связанные с происходящими переменами (внутрен-ними, на рынке и в экономике в целом).
Назначение (цель) инновационного проекта состоит в разработке и обосновании бизнеса или отдельных его составляющих.
Цель курсовой работы – планирование проекта ООО “ТАРАН”.
Задачи курсовой работы:
1 изучить теоретические вопросы, связанные с освещением выбранной темы, проблематика работы;
2 разработать схемы финансирования инновационного проекта.
Объект исследования – ООО “ТАРАН”.
Предмет исследования – разработать бизнес-план ООО “ТАРАН”.
Методы исследования курсовой работы: теоретико-методологический анализ научной литературы и программно-методической документации; тео-ретическое моделирование; методы опроса, беседы и метод статистического анализа.
Информационная база курсовой работы основывается на трудах оте-чественных и зарубежных ученых по планированию на предприятии, также были рассмотрены журналы по данной тематике.


ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ, СВЯЗАННЫЕ С ОСВЕ-ЩЕНИЕМ ВЫБРАННОЙ ТЕМЫ, ПРОБЛЕМАТИКА РАБОТЫ
Привлечение инвестиционных ресурсов может осуществляться также «под выпуск» ценных бумаг. Такой метод финансирования инновационных проектов получил название эмиссионного финансирования и используется в случае необходимости привлечения средств для осуществления крупных вложений инновационной фирмой (рис. 1).

Рис. 1. Модель эмиссионного финансирования инновационных проек-тов
Ценные бумаги - это специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная бумага определена как документ, удостоверяющий, с со-блюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имуществен-ное право, осуществление и передача которого возможны только при его предъявлении [1]. В финансовой практике к ценным бумагам относятся лишь те, которые могут быть объектом купли- продажи, а также источником полу-чения регулярного или разового дохода.
Предприятия могут выпускать ценные бумаги, которые приведены на рис. 2.

Рис. 2. Возможные типы ценных бумаг
Инновационные фирмы, в частности, могут выпускать облигации сле-дующих видов (рис. 3).
Выпускаемые инновационной фирмой облигаций имеют отличия, за-ключающиеся в следующем:
• обычные облигации с фиксированным доходом (долговые обяза-тельства эмитента (фирмы) уплачивать держателям (сторонним инвесторам) твердый процент, а по истечении срока займа вернуть номинальную стои-мость облигации);
• облигации с фиксированной процентной ставкой (фиксируют такую форму заимствования денежных средств, когда заемщик просто обязан воз-вратить полученную денежную сумму через фиксированный период времени с оговоренными процентами);
• облигации с "плавающей" процентной ставкой (в условиях выпуска облигационного займа оговаривается принцип изменения процентной ставки обычно с привязкой к существующим банковским и межбанковским ставкам);
• облигации с возрастающей процентной ставкой (при этом сама став-ка может быть как фиксированной, так и "плавающей");

Рис. 3. Виды облигаций, выпускаемых инновационной фирмой
• конвертируемые облигации (оформляют долг инвестору и рассмат-риваются как вид ссуд, когда кредитор может приобрести у должника его акции по заранее оговоренной цене, но в пределах еще не погашенной суммы задолженности);
• субординированные конвертируемые облигации (тип долговых обя-зательств, которые погашаются ранее всех обязательств по акциям, но позд-нее всех остальных долгов, особенно банковских кредитов);
• облигация с продлением или сокращением срока действия (в первом случае инвестору предоставляется право увеличивать срок облигационного займа, в последнем - возможно досрочное погашение, когда устанавливается определенный период времени, раньше истечения которого нельзя предъяв-лять облигации к погашению);
• отзывные облигации (эмитент может отозвать облигации до наступ-ления срока их погашения);
• облигации под обеспечение имущества фирмы (здания, сооружения, машины и т.д.) и поручительство третьих лиц.
Инвестиционные ресурсы могут также привлекаться под учреждение венчурного предприятия (рис. 4).

Рис. 4. Принципиальная схема венчурного финансирования
Венчурный капиталист - это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателями. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования.
С одной стороны, венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участву-ет в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании. С другой стороны, окончательное решение о произ-водстве инвестиций принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В конечном итоге получаемая венчурным инвестором прибыль принадлежит только инвесторам, а не ему лично. Он имеет право рассчитывать только на часть этой прибыли[2].

Рис. 5. Процедура принятия решения о венчурном финансировании
В Российской Федерации венчурным предпринимательством занима-ются неофициальные инвесторы (частные венчурные инвесторы, которые вкладывают в бизнес собственные или семейные средства, аналог так называ-емых "бизнес-ангелов” в США) или институциональные (неофициальные ин-весторы, к которым относятся всевозможные рисковые венчурные фонды, инвестирующие и привлекающие средства страховых компаний, пенсионных фондов и иных юридических, а также физических лиц). При венчурном фи-нансировании прямые инвестиции одного из учредителей используются для коммерциализации технологических достижений другого. Очень часто под инновационный проект учреждается специальное целевое ("проектное") предприятие с привлечением в него сторонних пайщиков (акционеров, инве-сторов).
Использование венчурного капитала для финансирования создания нововведений является выгодной формой для инновационных фирм, однако "техническая новизна и коммерческая перспективность изготовляемой про-дукции не всегда гарантируют большой успех малым инновационным фир-мам, поддержанным рисковым капиталом. Лишь 20% таких фирм приносят прибыль рисковым капиталистам, 40% убыточны и еще столько же едва оку-пают вложенные в них средства"[3].




2 РАЗРАБОТКА СХЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОН-НОГО ПРОЕКТА
2.1Информация об инновационном проекте и его исполнителях
Инновационность проекта заключается в предоставлении покупателям качественных противотаранных устройств иностранного производства.
ООО «ТАРАН» - является юридическим лицом, имеет самостоятель-ный баланс, расчетный счет, фирменный бланк, круглую печать и штампы со своим фирменным наименованием. ООО «ТАРАН» руководствуется в своей деятельности действующим законодательством РФ, Уставом общества, а также внутренними нормативными документами.
В ООО «ТАРАН» действует стандартная система учета и налогооб-ложения.
В состав основных средств организации входят строительная техника, офисная техника, а также офисная мебель. В настоящее время ООО «ТА-РАН» не ведет инвестиционной деятельности, кроме реинвестирования при-были в расширенное воспроизводство деятельности по текущим направлени-ям. Филиалов, дочерних и зависимых обществ рассматриваемое предприятие не имеет.
Организационная структура компании представлена на рисунке 3.
В ООО «ТАРАН» используется линейно-функциональная структура управления. Генеральному директору подчиняются отдел кадров и два заме-стителя: директор по производству и финансовый директор.
Руководство текущей деятельностью ООО «ТАРАН» осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директо-ром и коллегиальным исполнительным органом Общества - Правлением.
Генеральный директор осуществляет следующие функции:
- обеспечивает выполнение решений Общего собрания акционеров;
- распоряжается имуществом Общества в пределах, установленных Уставом и действующим законодательством;

Рис. 6. Структура управления ООО «ТАРАН»
- утверждает правила, процедуры и другие внутренние документы Общества, определяет организационную структуру Общества, за исключени-ем документов, утверждаемых Общим собранием акционеров и Правлением;
- подписывает все документы, утверждаемые Правлением;
- утверждает штатное расписание Общества, филиалов и представи-тельств;
- принимает на работу и увольняет с работы сотрудников, в том числе назначает и увольняет своих заместителей, главного бухгалтера, руководи-телей подразделений, филиалов и представительств;
- в порядке, установленном законодательством и Уставом, поощряет работников Общества, а также налагает на них взыскания;
- открывает в банках расчетный, валютный и другие счета Общества, заключает договоры и совершает иные сделки;
- утверждает договорные цены на продукцию и тарифы на услуги;
- обеспечивает подготовку и проведение Общих собраний акционеров;
- решает другие вопросы текущей деятельности Общества.
Платежный календарь является формой оперативного финансового планирования. Формами оперативного финансового планирования также яв-ляется налоговый календарь, кассовый план, оперативный план капитальных вложений и др.