Фондовый рынок. Его влияние на институциональную структуру российской экономики.

ВВЕДЕНИЕ

Каждая страна с рыночной экономикой имеет большое количество различных аспектов ее жизни, а также множество показателей, по которым можно судить о ее благосостоянии, уровне развития и жизни граждан. Одним из важнейших критериев является инвестиционная привлекательность, которая характеризуется несколькими важными факторами, обуславливающими приток капитала в страну, а соответственно и ее потенциальные возможности. В свою очередь эти факторы основываются на многих показателях жизни страны.
Результаты исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления, развитием товарных, фондовых и финансовых рынков. Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.
Процессы структурного и качественного обновления мирового хозяйства и рыночной инфраструктуры происходят за счет инвестирования, которое чем интенсивней осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, и тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.
Целью данной работы выступает рассмотрение российского фондового рынка и его влияния на институциональную структуру экономики страны.
Исходя из цели, поставлены следующие задачи:
 рассмотреть теоретические аспекты развития российского фондового рынка и его роль в институциональной структуре экономике страны;
 провести анализ функционирования фондового рынка и определить стратегию его развития.
Предмет исследования - механизм деятельности фондового рынка и его роль в экономике страны, региона.
Объектом исследования является российский фондовый рынок
Основными методами исследования выступали следующие: системный анализ, методы анализа и синтеза, экономико-статистический и метод экспертных оценок, методы институционального анализа.
Теоретическую базу исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты, научные труды и учебники по экономической теории, монографии, статьи, работы отечественных и зарубежных ученых, которые представляют различные аспекты функционирования фондового рынка, а также современные аналитические обзоры ведущих зарубежных и российских экспертов-экономистов.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА И ЕГО РОЛЬ В СТРУКТУРЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Термин «институционализм» означает обычай, наставление, указание в дословном переводе с латинского языка.
Институциональная структура экономики любой страны - это результат прошлых действий государства, особенностей развития экономики, которые основаны на исторических традициях (принципе исторической логики, или диалектике изменчивости и устойчивости), а также естественного эволюционного отбора наиболее эффективных институтов.
Западные страны со смешанной экономикой обладают развитой институциональной структурой экономики, соответствующей преобладающему способу экономической координации. Такие страны могут себе позволить использование методов прямого и косвенного вмешательства в целях проведения желательной экономической политики без значительного ущерба для всего национального хозяйства. Такие меры хотя и деформируют институциональную структуру экономики, но в незначительной степени.
Возникновение и развитие институционализма обусловлено переходом от господства частной капиталистической собственности и свободной конкуренции к усиленному обобществлению хозяйства, его монополизации и огосударствлению.
В этой связи фондовый рынок можно определить как своеобразное зеркало всей экономики, он является самым эффективным источником капитала для компаний. Инвесторы, вкладывая свой капитал, получают отличный инструмент его увеличения посредством участия в прибыли компаний, акции которых разместил в своем портфеле, или осуществления займов под проценты путем покупки облигаций.
Каждый из участников пытается проанализировать его развитие и спрогнозировать уровень своих доходов. Сегодня российский фондовый рынок показывает положительную динамику, но пока оценен недостаточно, о чем свидетельствует низкая стоимость акций отечественных эмитентов.
Характерной особенностью функционирования экономических систем в современных условиях является высокий уровень развития рынка, рыночных отношений.
В новой институциональной экономической теории рынок и фирма рассматриваются как крайние точки обширного спектра контрактных альтернатив. Фирмы оказываются специализированными на функции производства, обеспечивающей трансформацию ресурсов в продукт, а рынки — на обмене, в рамках которого осуществляется использование ресурсов, с одной стороны, и распределение произведенных продуктов, — с другой.
В нашей стране многие десятилетия не было ни фондового рынка, ни его инфраструктуры, отсутствовала конкуренция между производителями товаров и услуг (в том числе финансовых) – движущая сила общественного и экономического прогресса. По этой причине за годы существования «плановой экономики» объемы и структура общественного производства оказались в отрыве от объемов и структуры потребностей населения; сформировалась «экономика дефицита», породившая нехватку материальных и нематериальных благ и услуг. В этой ситуации переход к новым, рыночным методам хозяйствования стал объективной необходимостью.
Появление фондового рынка и его развитие напрямую связано с ростом потребности в привлечении инвестиционных ресурсов в условиях расширения производственной и торговой деятельности. Он имеет особое значение в системе воспроизводственного процесса, обеспечивая свободное движение денежных ресурсов.
Фондовый рынок сам по себе весьма неоднороден, поэтому целесообразно выделение в его составе следующих отдельных сегментов (секторов): рынок акций и облигаций (фондовый рынок); рынок товарных ценных бумаг (товарные векселя, коносаменты); рынок денежных ценных бумаг (чеки, сберегательные книжки на предъявителя, финансовые векселя). Соответственно, в той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он является фондовым.
Исходя из этого, фондовый рынок образует наиболее значимую в инвестиционном процессе часть рынка ценных бумаг.
Фондовый рынок выступает важным элементом современной рыночной экономики. Он работает как сложная система в пределах денежного контура, деятельность которого отражается на всей экономике, так как именно в нем аккумулируется и перерабатывается вся информация, нужная для принятия важных экономических решений. Процесс формирования российского фондового рынка привёл к появлению всех необходимых для правильного функционирования рынка структурных элементов –современная структура фондового рынка России сегодня включает следующих участников: коммерческие банки; инвестиционные фонды; клиринговые организации; брокерские фирмы; регистраторы и депозитарии; фондовые биржи и пр.
Фондовый рынок и в дальнейшем будет оказывать положительное влияние на экономический рост в тех странах, где развиты эти институты.
Выводы данной модели хорошо согласуются с эмпирическими исследованиями в этой области. Большинство эмпирических исследований подтверждает наличие устойчивой положительной взаимосвязи уровня развития фондового рынка и темпов экономического роста.
Фондовый рынок имеет большое значение для развития экономики как регулятор многих стихийно протекающих в рыночном хозяйстве процессов.
Благодаря данному рынку формируется оптимальная структура общественного воспроизводства по его размерам в отдельных отраслях и производствах) и создается бездефицитная экономика.
2. РАЗВИТИЕ СОВРЕМЕННОГО ФОНДОВОГО РЫНКА В РОССИИ НА ПРИМЕРЕ ТЮМЕНСКОЙ ОБЛАСТИ

2.1. Анализ развития фондового рынка и его влияние на национальную экономику

Фондовый рынок можно определить как своеобразное зеркало всей экономики, он является самым эффективным источником капитала для компаний. Инвесторы, вкладывая в этот инструмент капитал, получают отличный инструмент его увеличения посредством участия в прибыли компаний, акции которых разместил в своем портфеле, или осуществления займов под проценты путем покупки облигаций.
Тюменская область является регионом-донором федерального бюджета, что и предопределило возникновение и функционирование регионального фондового рынка.
Таблица 1 - Место региона в структуре промышленности РФ, %