Фрагмент для ознакомления
2
3.1. Исследование развития внешней среды функционирования нефтяных предприятий как источника внешних рисков
Невозможно эффективно управлять коммерческой компанией без рационального планирования, управления поставками, использования методов поиска поставщиков и их проверки с учетом принципа должной осмотрительности, основанного на цифровых технологиях, координации цен и контроля, управления рисками, контроля запасов, экономической и юридической экспертизы, связанной с контрактами с поставщиками, а также мониторинг цен на приобретаемые товарно-материальные запасы, работы и услуги.
В октябре 2019 года в России общественный совет премии “Лидер конкурентных закупок 2019” (Конкурс 2019), в состав которого вошли 100 независимых экспертов, подвел итоги ежегодной премии. Основываясь на 16 кейсах победителей, эксперты определили основные тенденции, и одной из них стал комплексный подход к закупкам. Комплексный подход к закупкам невозможен без эффективного мониторинга внешней среды, направленного на внутренний контроль процесса закупок на основе риск-ориентированного подход. Исследование "Делойта", проведенное в 2019 году и основанное на результатах опроса 500 директоров по закупкам из 39 стран, определило широкое использование аналитики данных (Deloitte 2019). В 2020 году Ariba совместно с Oxford Economics провела глобальное исследование современных видов закупочной деятельности, в котором были обобщены результаты опроса 500 менеджеров крупных компаний из 18 стран, а также 500 специалистов по закупкам (Ariba Network 2020). Исследование определило четыре основные тенденции, связанные с глобализация, такая как стремление к систематизации, основанной на использовании автоматизированных систем закупок, развитии деловых сетей и использовании систем электронного документооборота. Согласно результатам вышеупомянутых исследований, необходимо эффективно осуществлять мониторинг внешней среды, направленный на внутренний контроль процесса закупок на основе риск-ориентированного подхода.
Это связано с изменениями, связанными с использованием новых каналов взаимодействия между клиентами и поставщиками (например, через социальные сети, платформы, на которых осуществляются сделки, и т.д.) и использование новых цифровых технологий. Кроме того, компании применяют принцип должной осмотрительности и оценивают потенциальных поставщиков на основе анализа широкого спектра данных, используя различные сервисы, как платные, так и бесплатные. В таких условиях, в которых происходит переход от “общества потребления” к гиперинформационному, возникают взаимоотношения между поставщиками, потенциальными покупателями и конкурентами. Для всего этого необходимо улучшить мониторинг о внешней среде, используемой данной компанией в отношении процесса закупок, с целью увеличения вклада этого процесса в стоимость компании. С развитием функции закупок значительно изменился контроль за процессами закупок предприятий, а также возросла потребность в мониторинге внешней среды.
На этапе поддержки бизнеса (до 1990 года) преобладал внутренний комплаенс-контроль, который предполагал оценку правильности определения потребностей в закупках, их своевременность и законность. В 1990-2000 годах основной функцией закупок было снижение затрат, в то время как внутренний контроль дополнялся детальным анализом эффективности закупок. Период, за последние 10 лет, был связан с идеями устойчивого развития. В течение этого периода цепочки поставок значительно усложнились, а процедура KYC, включающая идентификацию и верификацию каждого контрагента, получила широкое распространение. Период с 2010 по 2020 год был связан с сосредоточением закупок функция по созданию ценности, которая невозможна без анализа и мониторинга состояния внешней среды. В текущий период для стратегического управления поставщиками необходимо обобщить опыт мониторинга внешней среды, направленный на внутренний контроль процесса закупок в бизнесе на основе риск-ориентированного подхода.
Внутренний контроль направлен на обеспечение соответствия процесса закупок требованиям нормативных актов, достоверности как финансовой, так и нефинансовой отчетности, и достижение основных целей в соответствии с реализуемой стратегией. В контексте цифровизации чрезвычайно важен мониторинг внешней среды процесса закупок. Она направлена на своевременное выявление рисков в рамках системы внутреннего контроля и управления рисками и принятие рациональных управленческих решений.
Одна из проблем заключается в том, что исследования не раскрывают вопросов, связанных с мониторингом внешней среды, сосредоточенным на внедрении внутреннего контроля в соответствии с конкретными бизнес-процессами. На практике, когда российские компании принимают решения, они не всегда принимают во внимание результаты экологического мониторинга. Установленные и функционирующие системы мониторинга внешней среды не в полной мере учитывают отраслевую специфику и должным образом не интегрированы с системами внутреннего контроля.
Чтобы восполнить вышеупомянутый пробел в исследованиях, а также пробел, касающийся методологических аспектов совершенствования системы мониторинга окружающей среды, необходимо предпринять с учетом отраслевой специфики и для дальнейшей ориентации системы на потребности внутренних систем.
3.2. Диагностика финансово-экономического состояния нефтяной компании как источника внутренних рисков
В этом разделе представляем новую классификацию рисков, которая позволяет руководителям определить, какими рисками можно управлять с помощью модели, основанной на правилах, а какие требуют альтернативных подходов. Исследуем индивидуальные и организационные проблемы, связанные с проведением открытых, конструктивных дискуссий об управлении рисками, связанными со стратегическим выбором, и утверждаем, что компаниям необходимо закреплять эти обсуждения в своих процессах разработки и реализации стратегии. В заключение рассмотрим, как организации могут выявлять и готовиться к необратимым рискам, которые возникают вне их стратегии и операций.
Первым шагом в создании эффективной системы управления рисками является понимание качественных различий между типами рисков, с которыми сталкиваются организации. Полевые исследования показывают, что риски делятся на одну из трех категорий. Рисковые события любой категории могут оказаться фатальными для стратегии компании и даже для ее выживания.
Категория I: Предотвратимые риски. Это внутренние риски, возникающие внутри организации, которые поддаются контролю и которые следует устранять или избегать. Примерами могут служить риски, связанные с несанкционированными, незаконными, неэтичными, некорректными или ненадлежащими действиями сотрудников и менеджеров, а также риски, связанные с сбоями в рутинных операционных процессах. Безусловно, компании должны иметь зону терпимости к дефектам или ошибкам, которые не нанесли бы серьезного ущерба предприятию и для которых достижение полного устранения было бы слишком дорогостоящим. Но в целом компании должны стремиться устранить эти риски, поскольку они не получают никаких стратегических выгод от их принятия на себя. Мошеннический торговец или сотрудник, дающий взятку местному чиновнику, может принести фирме некоторую краткосрочную прибыль, но со временем такие действия уменьшат стоимость компании.
Выявление предотвратимых рисков и управление ими.
Нефтяные компании не могут предвидеть все обстоятельства или конфликт интересов, с которыми может столкнуться сотрудник. Таким образом, первой линией защиты от предотвратимых рисковых событий является предоставление руководящих принципов, разъясняющих деятельность компании.
Этой категорией рисков лучше всего управлять с помощью активной профилактики: мониторинга операционных процессов и направления поведения и решений людей в соответствии с желаемыми нормами. Поскольку уже существует значительная литература по подходу к соблюдению требований, основанному на правилах, мы отсылаем заинтересованных читателей к боковой панели “Выявление предотвратимых рисков и управление ими” вместо полного обсуждения лучших практик здесь.
Категория II: Стратегические риски. Нефтяная компания добровольно принимает на себя некоторый риск, чтобы получить более высокую отдачу от своей стратегии. Банк принимает на себя кредитный риск, например, когда он предоставляет деньги взаймы; многие компании берут на себя риски в ходе своих исследований и разработок.
Стратегические риски сильно отличаются от предотвратимых рисков, поскольку они не являются нежелательными по своей сути. Стратегия с высокой ожидаемой доходностью обычно требует от компании принятия на себя значительных рисков, и управление этими рисками является ключевым фактором получения потенциальной прибыли. BP согласилась с высокими рисками бурения на глубине нескольких миль под поверхностью Мексиканского залива из-за высокой стоимости нефти и газа, которые она надеялась добыть.
Стратегическими рисками нельзя управлять с помощью модели контроля, основанной на правилах. Вместо этого вам нужна система управления рисками, предназначенная для снижения вероятности того, что предполагаемые риски действительно материализуются, и для улучшения способности компании управлять рисковыми событиями или сдерживать их в случае их возникновения. Такая система не остановила бы компании от рискованных предприятий; напротив, она позволила бы компаниям браться за предприятия с более высоким риском и более высокой прибылью, чем могли бы конкуренты с менее эффективным управлением рисками.
Категория III: Внешние риски. Некоторые риски возникают в результате событий за пределами компании и находятся вне ее влияния или контроля. Источники этих рисков включают природные и политические катастрофы и крупные макроэкономические сдвиги. Внешние риски требуют еще одного подхода. Поскольку компании не могут предотвратить возникновение таких событий, их руководство должно сосредоточиться на выявлении (они, как правило, очевидны задним числом) и смягчении их последствий.
3.3. Анализ чувствительности стоимости нефтяной компании к экономическим рискам
Из-за значительных денежных затрат и сложного взаимодействия ряда различных факторов менеджеры нефтегазовых компаний сталкиваются со значительными трудностями при принятии инвестиционных решений, которые позволят повысить эффективность бизнеса и достичь конкурентных преимуществ, особенно за счет контроля затрат. Из-за различных неопределенностей текущего периода трудно определить оптимальные инвестиционные стратегии. Таким образом, с помощью экономического анализа, который включает анализ данных, сценарии количественного анализа рисков, моделирование и имитационные модели, можно предложить структуру в виде общего алгоритма с целью создания комплексной процедуры оптимизации инвестиционных решений при разработке нефтяных месторождений. В анализе следует рассмотреть сложный набор элементов: затраты (операционные расходы и капитальные затраты, ежедневные затраты на буровую установку), цены (нефть, газ, сепарация и подготовка к закачке воды), профили добычи, различные виды налогов и коэффициенты дисконтирования. Прежде всего, волатильность цен на нефть играет существенную роль и создает неопределенность в отношении прибыльности и стратегических инвестиционных решений, принимаемых компаниями по разведке и добыче нефти.
Показать больше
Фрагмент для ознакомления
3
Список использованной литературы
1. Бабурина О.Н. Анализ детерминант конъюнктуры мирового рынка нефти и их влияние на финансовые результаты компаний танкерного флота // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2018. Т. 14. вып. 12. С. 2340–2355.
2. Всё о торговле нефтью [Электрон. ресурс]. Fоrех портал и журнал для трейдеров сайт. Режим доступа: http://fоrtrаdеr.оrg/fоrех-fоr-bеginеrs/vsе-о-tоrgоvlе-nеftyu.html
3. Новак М.А., Козлова Е.И., Кобзий А. Особенности ценообразования на мировом рынке нефти // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2018. № 3 (29).
4. Козеняшева М.М. Развитие российского топливно-энергетического комплекса в контексте глобализации и регионализации // Вопросы экономики и права. 2018. № 5 (119). С. 60.
5. Аганбегян А.Г. Экономика России: от стагнации к рецессии // Деньги и кредит. 2016. № 5. С. 10–20.
6. Варшавский А.Е. Проблемы экономического роста и инновационного развития: вопросы национальной безопасности // Концепции. 2015. № 2. С. 3–21.
7. Комков Н.И. Инновационная модернизация экономики: проблемы и возможности их решения // Научные труды Института народ-нохозяйственного прогнозирования РАН. 2016.
8. № 1. С. 10–36.
9. Глазьев С.Ю. Стратегия опережающего развития России в условиях глобального кризиса. М.: Экономика, 2010. 255 с.
10. Никонова А.А. Нефтегазовые ресурсы России: оценки и перспективы развития топливно-энергетического комплекса // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. вып. 11. С. 2064–2082.
11. RU.IHODL.COM [Электрон. ресурс]. Режим доступа: https://ru.ihodl.com/economics/2016-03-05/rossiia-stradaet-ot-gollandskoi-bolezni/ (Дата обращения: 23.03.2019).
12. Рыженко В.Ю. Нефтяная промышленность России: Состояние и проблемы [Электрон. ресурс] // перспективы науки и образования. 2014. № 1. С. 300–308.
13. Растова Ю.И., Фирсова С.А. Экономика организации (предприятия): учебное пособие. М.: КноРус, 2018. 280 с.
14. Шаркова А.В., Чинаева Т.И., Клепацкая А.С. Анализ деятельности строительных организаций на основе изучения показателей прибыли // Статистика и Экономика. 2018. 15 (5). С. 40–50.
15. Alarussi, A.S.A. (2021). Financial ratios and efficiency in Malaysian listed companies. Asian Journal of Economics and Banking, 5(2), p.117.
16. Analytical Center for the government of the Russian Federation (2020). FEC OF RUSSIA - 2019. [online] p.17, p.39, p.40. Available at: https://ac.gov.ru/uploads/2- Publications/TEK_annual/TEK.2019.pdf
17. Analytical Center for the government of the Russian Federation (2018). FEC OF RUSSIA - 2017. [online] p. 35. Available at: https://ac.gov.ru/files/publication/a/17271.pdf
18. Baburina, O. (2018). Analysis of the determinants of the world oil market conjuncture and their impact on the financial results of tanker fleet companies. National interests: priorities and security, 14(12), pp.2340–2355.
19. Bank of Russia (2021). Dynamics of the maximum interest rate (on deposits in Russian rubles) of the top ten credit institutions attracting the largest amount of household deposits [online] www.cbr.ru. Available at: https://www.cbr.ru/eng/statistics/avgprocstav/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery .From=1%2F01%2F2015&UniDbQuery.To=3%2F12%2F2019
20. Berk, J.B. and Demarzo, P.M. (2017). Corporate Finance, Global Edition. 4th ed. New York, NY: Pearson, pp.69–79.
21. Bloomberg (n.d.). RTS Index. [online] Bloomberg.com. Available at: https://www.bloomberg.com/quote/RTSI [Accessed 20 Jul. 2021]. BP (2019). Statistical Review of World Energy 2018. p.5. BP (2020). BP Statistical Review of World Energy 2019. [online] Available at: https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/energyeconomics/statistical-review/bp-stats-review-2020-full-report.pdf
22. Brealey, R.A., Myers, S.C. and Allen, F. (2017). Principles of Corporate finance, Global Edition. 12th ed. New York: Mcgraw-Hill/Irwin, pp.732–748.
23. Bryman, A. and Bell, E. (2011). Business Research Methods. 3rd ed. Oxford: Oxford University Press. pp. 150-153. Chandra, K. (2019).
24. Business and Entrepreneurial Review, 16(1), pp.37–39.
25. Dao, P. (2016). Performance evaluation based on financial ratios Case: Finnair and Scandinavian airlines. [online] pp.11–13. Available at: https://www.theseus.fi/bitstream/handle/10024/112381/Thesis%20.pdf?sequence=1&is Allowed=y
26. Dothan, M. (2006). COSTS OF FINANCIAL DISTRESS AND INTEREST COVERAGE RATIOS. Journal of Financial Research, 29(2), pp.147–162.
27. Elagina, D. (2020). Russian Oil industry - statistics & facts. [online] Statista. Available at: https://www.statista.com/topics/5399/russian-oilindustry/#dossierSummary__chapter1
28. Enerdata (2019). Crude Oil production - Russia. [online] Enerdata.net. Available at: https://yearbook.enerdata.net/crude-oil/world-production-statitistics.html
29. European Commission (2016). 2030 climate & energy framework. [online] European Commission. Available at: https://ec.europa.eu/clima/policies/strategies/2030_en
30. Gazprom (2019). About Gazprom. [online] Gazprom.com. Available at: https://www.gazprom.com/about/.
31. Gazprom (n.d.). Strategy of Gazprom. [online] www.gazprom.com. Available at: https://www.gazprom.com/about/strategy/.
32. Gazprom Neft PJSC (2020). Our history — Gazprom Neft PJSC. [online] www.gazprom-neft.com. Available at: https://www.gazpromneft.com/company/about/history/
33. Iskakov, S. (2015). PERFORMANCE EVALUATION OF MAJOR INTEGRATED OIL & GAS COMPANIES. International Journal of Economics, Commerce and Management, [online] Vol. III,(Issue 6), pp.340–341. Available at: http://ijecm.co.uk/wp-content/uploads/2015/06/3622.pdf
34. Jurkowski, J.H. and Daly, D.D. (2015). LIQUIDITY AND SOLVENCY FINANCIAL ANALYSIS OF OIL COMPANIES IN BRIC COUNTRIES. International Journal of Arts and Commerce, [online] 4(1), pp.13–26. Available at: https://www.ijac.org.uk/images/frontImages/gallery/Vol._4_No._1/2._13-26.pdf
35. Lukoil (2020). Annual Report 2019. [online], p.14. Available at: https://www.lukoil.com/FileSystem/9/546182.pdf [Accessed 29 Jun. 2021].
36. Lukoil (2021). Annual Report 2020. [online], pp.21-22. Available at: https://lukoil.ru/FileSystem/9/551394.pdf [Accessed 29 Jun. 2021]. Lukoil (n.d.). Aviation. [online] www.lukoil.com. Available at: https://www.lukoil.com/Products/business/foraviation
37. LUKOIL (n.d.). Business Model. [online] www.lukoil.com. Available at: https://www.lukoil.com/Company/BusinessOperation
38. Meredith, S. (2017). OPEC and non-OPEC members agree to extend production cuts for nine months; oil prices slump 4%. [online] CNBC. Available at: https://www.cnbc.com/2017/05/25/opec-agrees-to-extend-oil-production-cuts-for-ninemonths-delegate-tells-reuters.html#close
39. Ministry of Energy of the Russian Federation (2016). Meeting of the expanded Collegium of the Energy Ministry took place | Ministry of Energy. [online] minenergo.gov.ru. Available at: https://minenergo.gov.ru/node/4910
40. Ministry of Finance Russian Federation (2021). Ministry of Finance of Russia: Brief information on the execution of the federal budget. [online] minfin.gov.ru. Available at: https://minfin.gov.ru/ru/statistics/fedbud/execute/?id_65=80041- yezhegodnaya_informatsiya_ob_ispolnenii_federalnogo_byudzhetadannye_s_1_yanvar ya_2006_g.
41. Moscow Exchange (n.d.). Moscow Exchange Indices (MOEX Russia Index and RTS Index). [online] Moscow Exchange. Available at: 51 https://www.moex.com/en/index/RTSI/archive/#/from=2014-12-25&till=2015-02- 01&sort=TRADEDATE&order=desc
42. Mrowinska, J. (2020). Financial Performance Analysis of major hotel chains in Poland, Finland, and United Kingdom during 2017-2019. [Thesis] pp.9–11. Available at: https://www.theseus.fi/bitstream/handle/10024/352871/Mrowinska_Justyna_Thesis.pdf ?sequence=2&isAllowed=y
43. Obvintseva, V. and Litvinchuk, M. (2020). Analysis of an extensive model of development of the oil and gas industry. Scientific and practical research, 3–1(26), pp.90–94.
44. Oil and Capital (2017). PJSC LUKOIL - company profile. [online] oilcapital.ru. Available at: https://oilcapital.ru/news/companies/04-04-2017/pao-lukoyl-profilkompanii
45. Paminto, A. (2016). The effect of capital structure, firm growth and dividend policy on profitability and firm value, European Journal of Business and Management, 8(33), pp. 123–134.
46. Putra, A.P., Lahindah, L. & Rismadi, B. 2014, "Financial Performance Analysis Before and After Global Crisis (Case Study in Indonesian Oil and Gas Sector for the Period of 52 2006-2011)", Review of Integrative Business and Economics Research, vol. 3, no. 1, pp. 42-51.
47. Rosneft (2020). Rosneft Discovers Unique Gas Field in Kara Sea. [online] Rosneft.com. Available at: https://www.rosneft.com/press/news/item/204357/
48. Rosneft (2021a). Oil refining. [online] Rosneft.com. Available at: https://www.rosneft.com/business/Downstream/Neftepererabotka/
49. Rosneft (2021b). Shareholder structure. [online] Rosneft.com. Available at: https://www.rosneft.com/Investors/Equity/Shareholder_structure/
50. Rosneft (2021c). History. [online] Rosneft.com. Available at: https://www.rosneft.com/about/History/
51. Statistics Finland -. [online] www.stat.fi. Available at: https://www.stat.fi/til/ehk/2019/04/ehk_2019_04_2020-04-17_kuv_013_en.html
52. U.S. Energy Information Administration (2017). Russia 2018 primary energy data. [online] www.eia.gov. Available at: https://www.eia.gov/international/overview/country/RUS
53. Weygandt, J., Kimmel, P. and Kieso, D. (2009). Accounting principles. New York: Wiley. pp. 801-802. Zacks (2014). Using the Price to Cash Flow to Find Value - Screen of the Week. [online] www.nasdaq.com. Available at: https://www.nasdaq.com/articles/using-pricecash-flow-find-value-screen-week-2014-02-18
54. Zahariev, A. (2019). Financial Analysis. 7th ed. „Tsenov“ Academic Publishing House, p. 48