Россия на мировом рынке капитала: трансграничные потоки капитала.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО РЫНКА КАПИТАЛА

1.1.Сущность мирового рынка капиталов

Мировой рынок капитала является неотъемлемой частью мировой экономики, которая играет все более важную роль на международном уровне. С функциональной точки зрения международный капитал-это сложный экономический механизм, система рыночных отношений, обеспечивающая накопление и перераспределение средств между странами и регионами.[1]
По широкому определению, мировой рынок капитала - это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров в мире. По узкому определению, речь идет только о финансовых ресурсах, используемых в международных экономических отношениях, т. е. между резидентами и нерезидентами.
Мировой рынок капитала характеризует движение капитала между национальными экономиками. Есть две формы капитала
Реальный капитал материальный капитал, денежный капитал (в денежной форме). Нематериальные активы-интеллектуальная собственность, деловая репутация.
Фиктивный капитал - его движение-это движение, подобное оформлению права собственности. Движение облигаций, ценных бумаг.
Структура участников международного рынка состоит из трех элементов:
1. государство - государственный сектор экономики, государственный сектор, государственные предприятия - могут быть как инвесторами, так и заемщиками
2.частный сектор - как юридические лица - компании, банки, так и физические лица - индивидуальные предприниматели и индивидуальные частные предприятия и товарищества с ограниченной ответственностью.
3.международные организации-кредиторы и заемщики- международные экономические организации (МВФ, Всемирный банк).
Причины международных потоков капитала заключаются в следующем:
1. прибыль и разница в норме прибыли между странами - если вы посмотрите на уровень процентных ставок в данной экономике. Европейский центральный банк 2,25%, США 4,25%, Япония 0,15%, РФ-13% ставка рефинансирования. У Японии очень низкая норма прибыли, поэтому инвестировать в экономику Российской Федерации выгодно.
2.избыток или дефицит капитала в национальной экономике. Экономика Швейцарии- если инвестировать, то можно получить доходность 0,5% за год, поэтому свои активы они не могут применить на внутреннем рынке, где наблюдается дефицит капитала и где норма прибыли выше.
3.интернационализация деятельности компании, когда существует ТНК, международная производственная цепочка, ТНК выходит за пределы страны происхождения и создается международная структура компании. Необходимо финансировать внутренние структуры, и внутреннее финансирование в рамках ТНК продолжается.
4.снижение производственных затрат - близость производства к рынкам сбыта или источникам сырья, снижение затрат - транспортных, трудовых.[2]
5.уровень государственного регулирования экономики и то, насколько государство вмешивается или не вмешивается в предпринимательскую деятельность.
6.политические, экономические, культурные связи страны. Благоприятный - общая деловая культура, прочные экономические связи, участие в интеграционных объединениях

Мировой рынок капитала регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Инвестиции - это в основном иностранные инвестиции, связанные с трансграничными перевозками. Иностранные инвестиции - это все виды материальных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в реализацию определенных интересов. Основной интерес заключается в максимизации прибыли.
Основные формы экспорта и инвестиций:
1. прямые иностранные инвестиции. Это достигается, когда капитал вывозится в предпринимательской форме. Они предполагают получение прибыли от бизнеса, которая распределяется по прямым инвестициям за рубежом
2. портфельные инвестиции подразумевают пассивный доход, когда основной капитал отделен от права собственности на основной капитал предприятия, а часть прибыли выплачивается в виде дивидендов тем, кто инвестировал, но не занимался предпринимательской деятельностью.
3. ссуды или займы характеризуются вывозом капитала в виде судов и получением пассивного дохода в виде процентных платежей.
Прямые иностранные инвестиции, как правило, носят долгосрочный характер - инвестор полностью контролирует и полностью владеет объектом своих инвестиций. Иностранный инвестор принимает все решения, управляет напрямую. Минус - с точки зрения рисков, это самые высокие риски, потому что за границей есть имущество, которое может быть экспроприировано и так далее.
Портфельные инвестиции предполагают частичное владение активами объекта инвестиций. Эти инвестиции являются краткосрочными, инвестор не управляет объектом инвестиций и получает пассивный доход в виде дивидендов. Риски те же, а риск еще выше, поскольку доход в виде дивидендов распределяется только после принятия решения тем, кто полностью контролирует объект инвестиций.
Ссуды и займы - это предоставление капитала для осуществления предпринимательской деятельности или для покрытия долгов заемщика. Особенность движения капитала судна заключается в том, что владелец теряет контроль над использованием своего капитала, но получает стабильный доход в виде процентов.
Риски являются наименьшими, поскольку процентные платежи вычитаются из валового дохода компании. Если заемщик является банкротом, приоритет при выплате кредита и самый высокий процент. Выше гарантии при национализации.[3]
Таким образом, международные потоки капитала по различным каналам в настоящее время представляют собой наиболее динамичную форму мировых экономических отношений. В последние десятилетия интернационализация привела к значительному повышению роли прямых иностранных инвестиций и, следовательно, их основных участников - международных корпораций - в мировой экономике и международных экономических отношениях.

1.2.Направления и экономические последствия международного движения капитала

Общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объемов долгосрочного и краткосрочного кредитования, увеличение масштабов операций на рынке евро свидетельствуют об активизации процесса интернационализации рынков капитала.
В 90-е годы проявилась новая особенность интернационализации рынков капитала: она распространилась на развивающиеся страны, в частности на страны Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.
С географической точки зрения потоки капитала за рубеж поступают в основном из промышленно развитых стран. Наблюдается интенсивная миграция капитала между самими промышленно развитыми странами, которую можно рассматривать на нескольких уровнях:
1) между странами триады: США- Западная Европа-Япония;
2) между другими промышленно развитыми странами;
3) между теми же отраслями промышленно развитых стран.
Возрастает значение экспорта производительного капитала. Корпоративное участие осуществляется посредством прямых инвестиций, а не портфельных инвестиций. С 1950-х годов ПИИ переместились с горнодобывающей промышленности на обрабатывающую промышленность и сферу услуг, на которые в настоящее время приходится более 50% новых ежегодных инвестиций.