Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

Для обеспечения текущей деятельности каждое предприятие требует соответствующего финансирования. Однако для своего развития оно нуждается в еще больших средствах. В управлении финансами основными источниками финансирования деятельности являются собственные средства, займы и кредиты, государственное финансирование, рынок капитала и взаимное финансирование между компаниями. Каждая компания самостоятельно выбирает наиболее предпочтительный источник финансирования в зависимости от конкретных условий и определяет последствия его использования.
Структура активов и источников их финансирования, то есть капитала, оказывает влияние на все аспекты предприятия (операционные, финансовые, инвестиционные) и, следовательно, оказывает общее влияние на конечные результаты деятельности предприятия. Поэтому управление капиталом и его размещением является одной из важных задач системного анализа предприятия.
Актуальность выбранной темы подтверждается всем вышесказанным. Цель данной курсовой работы заключается в проведении анализа размещения капитала предприятия и оценке его имущественного состояния, выявлении недостатков и предложении путей для усовершенствования.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
1. Предоставить определение и полностью раскрыть сущность капитала предприятия.
2. Изучить методику анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия, а также его место в системном анализе предприятия.
3. Определить основные элементы политики управления капиталом предприятия.
4. Дать организационно-экономическую характеристику деятельности исследуемого предприятия.
5. Провести анализ размещения капитала и оценку имущественного состояния исследуемого предприятия.
6. Выявить недостатки в системе управления капиталом исследуемого предприятия и предложить пути для их усовершенствования.
Объектом исследования выбрана финансово-хозяйственная деятельность акционерного общества «Специализированный застройщик «ВОЛЖСКПРОМСТРОЙ», специализирующегося на строительстве промышленных объектов и жилых зданий.
Предметом исследования является капитал АО "Специализированный застройщик "ВПС".
Исследование охватывает временной период с 2020 года по 2022 год. Основным источником информации для написания курсовой работы является бухгалтерская (финансовая) отчетность АО "Специализированный застройщик "ВПС" за период с 2020 по 2022 годы.
Для данного исследования теоретической и методологической основой служат работы признанных экономистов, таких как Борисова О.В., Немыкина О.С., Никитина Е.А., Теплова Т.В., Щукина Т.В. и других, а также информация, доступная в глобальной сети Интернет.
В данной работе используются методы исследования, основанные на диалектическом методе познания, такие как анализ и синтез, дедукция и индукция, а также специальные методы экономического анализа: метод сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ и факторный анализ.
Структура работы включает в себя следующие элементы: введение, три главы, заключение и список использованных источников.
ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА И ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1 Определение и сущность предпринимательского капитала.
Согласно И.А. Бланку, с переходом российской экономики к рыночным принципам хозяйствования, предприятиям стало актуальным обеспечение производства финансовыми ресурсами. В условиях плановой экономики предприятия, при неудачах, могли рассчитывать на помощь от государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов. Однако в современных условиях хозяйствования вопрос о выживании и процветании предприятий может быть решен только собственными силами.
А.Н. Гаврилова определяет финансирование активов предприятия как процесс образования денежных средств или, в широком смысле, процесс формирования капитала предприятия во всех его формах.
Таким образом, на наш взгляд, понятия источников финансирования активов предприятия и капитала предприятия можно рассматривать как одинаковые.
Е.И. Шохин относит капитал к одной из основных экономических категорий, широко используемых в финансовом менеджменте. По его мнению, капитал является основой для создания и развития предприятия, обеспечивая интересы государства, собственников и персонала на протяжении всего периода его функционирования.
Согласно Ю.Ф. Бригхэму, любая организация, занимающаяся производством или коммерческой деятельностью, должна располагать определенным капиталом. Капитал представляет собой совокупность материальных ценностей, денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности.
Проблемы, связанные с пониманием природы капитала и определением его сущности, привлекали внимание экономистов на протяжении многих столетий. В различные периоды экономического развития общества, с учетом различных условий хозяйствования и уровней экономического развития, понятие капитала определялось по-разному.
Рассмотрим несколько определений сущности капитала, которые были характерны для различных исторических этапов его изучения в экономической науке.
В период меркантилизма капиталом считались золотые и серебряные монеты, а также любые виды сокровищ, включая драгоценные камни.
Физиократы, напротив, понимали под капиталом землю и средства, вложенные в нее в качестве аванса.
К. Маркс определял капитал как производственное отношение, принадлежащее определенной исторической формации общества, которое придает вещи специфический общественный характер.
П. Самуэльсон рассматривал капитал как богатство, результат прошлого труда, находящееся в частной собственности и способное приносить доход.
Д.Н. Хайман считал капитал ресурсом длительного пользования, созданным для производства товаров и услуг.
Л. Брю и Р. Кэмпбелл Макконнелл характеризовали капитал как созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг, а также как товары, не непосредственно удовлетворяющие потребности человека и средства производства.
В.В. Ковалев определял капитал как материальные активы предприятия, а также как интерес собственников, представленный в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли.
Основой процесса изучения капитала являются взгляды меркантилистов, которые совпали с этапом первоначального накопления капитала. Впоследствии экономисты изучили различные виды капитала, включая ростовщический (заемный) и промышленный.
Классическая политическая экономия связывала природу капитала с определенными видами богатства. Адам Смит и Дэвид Рикардо были одними из первых ученых, которые занимались этим вопросом. Джон Стюарт Милль определял капитал как накопленный запас продуктов труда, а Жан-Батист Сей выделял его предпринимательскую способность, то есть способность создавать доход.
Представители школы классической политической экономии значительно расширили понимание сущности капитала, изучая его в контексте промышленного производства и определяя его как запас средств производства. Эти характеристики капитала, выделенные ими, стали основой для всех последующих исследований.
Однако большинство экономистов рассматривает капитал как фонд средств, подчеркивая его материальную или денежную составляющую. Например, Найт разрабатывал концепцию капитала как совокупности реальных благ.
Фридрих фон Хаек отвергал представление о капитале как фонде и старался разработать теорию денег, связанную с капиталом, введя понятие "нейтральных денег". Вильгельм Визер в своей книге "Естественная стоимость" развивал идею о вмененной стоимости как основе определения стоимости производственных благ, то есть капитала.
В процессе развития денежной системы общества и формирования монетаристской системы воззрения на основные экономические категории, понимание сущности капитала стало более сложным. Теперь капитал отождествляется не столько с вещественным богатством, сколько с его денежной природой.
Например, Милтон Фридман отождествлял капитал с движением его различных денежных форм, таких как деньги и ценные бумаги, а доход связывал с процентом. Экономические теории неоклассиков значительно расширили количественные характеристики капитала и рассмотрели его рыночное обращение.
Выводом из этого является факт определения самой парадигмы капитала, которая характеризует систему и особенности его изучения с глубоким генезисом и разнообразием подходов. Однако до сих пор научная мысль не разработала универсального определения капитала, которое бы соответствовало потребностям теории и практики одновременно.
Согласно мнению Ендовицкого Д.А. и Дохиной Ю.А., капиталом предприятия можно считать стоимость или финансовые ресурсы, которые были вложены в производственный процесс с целью получения прибыли и обеспечения расширенного воспроизводства.
Высокая роль капитала в экономическом развитии субъектов хозяйствования и обеспечении удовлетворения государственных интересов, интересов собственников и трудового коллектива подтверждает его важность в финансовом управлении предприятием. Обеспечение эффективного использования капитала рассматривается как одна из наиболее ответственных задач системного анализа.
1.2 Методика анализа размещения капитала и оценки имущественного состояния предприятия и его место в системном анализе предприятия.
Задорнов К.С. и Бирюкова Е.А. отмечают, что управление капиталом является одной из необходимых и важных составляющих системы финансового управления предприятием, обеспечивающих стабильность работы в современных условиях рынка.
Для эффективного управления собственным капиталом предприятия необходимы инструменты, способные решить поставленные задачи. Один из таких инструментов - применение методов системного анализа. Основа этих методов заключается в представлении объекта управления в виде модели, которая отражает взаимосвязь и взаимозависимость элементов моделируемого объекта и внешней среды. Такая модель должна адекватно отображать процессы формирования и использования собственного капитала организации, а также методы его управления.
Целью моделирования является определение оптимального размера и структуры собственного капитала, эффективного его использования. Одним из основных показателей эффективности является рентабельность использования собственного капитала.
Хомяков П.М. отмечает, что в экономическом анализе для решения задач с использованием моделирования разработан ряд методов и приемов построения факторных систем. Одним из основных и наиболее общих методологических принципов стал системный подход.
По мнению Кирьяновой З.В. и Седовой Е.И., методика оценки имущественного состояния организации как единого методологического подхода включает в себя горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений, а также вертикальный анализ активных статей баланса, который изучает структуру имущества и причины ее изменения.
Анализ имущественного положения (активов) позволяет извлечь выводы о наличии различных видов имущества у организации, их изменениях в течение исследуемого периода и их структуре.
Греченюк А.В. предлагает проведение анализа имущественного положения по следующим этапам:
Этап 1. Горизонтальный анализ динамики всего имущества и его отдельных видов. На этом этапе производится расчет темпов прироста по всем статьям активов. Для получения более полной картины имущественного положения организации рекомендуется проводить анализ за три смежных периода, то есть за три года исследования. Сравнительный анализ только на начало и конец года не позволяет получить полную динамику активов. Однако, с учетом изменения формы бухгалтерского баланса с 2011 года, такой анализ можно провести, используя только бухгалтерскую отчетность за последний год.
Результаты таких расчетов позволят определить динамику общей величины активов компании и насколько они изменились в течение исследуемого периода, а также выяснить, какие статьи активов способствовали изменению общей суммы активов.
Автор подчеркивает основные моменты, которые следует учитывать при анализе общей величины активов организации:
1. Рост общей суммы активов является положительным сигналом, свидетельствующим о расширении деятельности организации. Однако необходимо также сравнить темпы роста активов с темпами роста объемов продаж (выручки). Если прирост выручки превышает прирост имущества, это указывает на ускорение оборачиваемости активов, что означает эффективное управление активами со стороны организации, и наоборот.
2. Сокращение общей суммы активов указывает на уменьшение хозяйственной активности, что может привести к проблемам с платежеспособностью организации.
3. Резкие колебания в динамике активов за несколько периодов свидетельствуют о существенных изменениях в условиях деятельности организации и неэффективной политике управления активами. Эти колебания требуют особого внимания, так как могут привести к проблемам с платежеспособностью. При резких изменениях в составе и структуре активов компании необходимо выявить причины этих изменений и их влияние на финансовое состояние.
Этап 2. Анализ структуры имущества (вертикальный анализ) включает следующие шаги:
Расчет удельных весов отдельных статей активов организации. В учебной литературе обычно предлагается делить каждую статью активов на общую величину активов. Однако более полезным для анализа будет расчет удельных весов составляющих активов внутри соответствующего раздела. Например, рассчитывается удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме активов, а затем определяется удельный вес каждого элемента активов внутри соответствующего раздела бухгалтерского баланса (например, удельный вес основных средств в составе внеоборотных активов). Такой подход позволяет проанализировать структуру внеоборотных и оборотных активов в рамках одной таблицы.
Результаты таких расчетов помогают определить структуру имущества, то есть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, а также выявить наиболее значимые статьи внутри каждого раздела.
При анализе структуры активов следует учитывать следующие моменты, отмеченные Греченюк А.В.:
1. Структура активов, то есть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, зависит от масштабов деятельности организации и ее отраслевой принадлежности. В промышленности, например, внеоборотные активы преобладают, и их доля может составлять более 60-70%. В отраслях, таких как торговля и строительство, оборотные активы преобладают.
2. В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, обычно их доля составляет более 70%. В структуре оборотных активов преобладают запасы и дебиторская задолженность, их суммарная доля составляет более 90%. Доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств незначительна.
3. С точки зрения ликвидности и платежеспособности организации необходимо, чтобы в структуре активов преобладали оборотные активы, а в структуре оборотных активов преобладали дебиторская задолженность, краткосроч¬ные финансовые вложения и денежные средства.
"Структура активов, по мнению Кирьяновой З.В. и Седовой Е.И., оказывает влияние на структуру капитала организации. Вот некоторые ключевые моменты:
1. Для обеспечения финансовой устойчивости организации необходимо, чтобы собственный капитал и долгосрочные обязательства превышали внеоборотные активы. Это означает, что организация должна иметь достаточные собственные средства и долгосрочные источники финансирования для покрытия своих долгосрочных активов.
2. Для обеспечения ликвидности и платежеспособности необходимо, чтобы оборотные активы значительно превышали краткосрочные обязательства. Это гарантирует наличие достаточных средств для погашения текущих обязательств и поддержания платежеспособности организации.