Корпоративные облигации как источник финансирования в России

Введение
Инвестиции были и остаются главным фактором в теориях экономического роста и развития, определяющим уровень экономического развития и интенсивность экономического процесса. Все преобразования и изменения в экономике не могут обойтись без развитого инвестиционного процесса.
Состояние и уровень развития рынка ценных бумаг является основным фактором, определяющим устойчивое и эффективное развитие всей рыночной экономики. Изменения инвестиционной активности предприятий, а также изменения темпов роста экономического уровня государства находятся в прямой зависимости от крупных изменений на рынке ценных бумаг. На основе этих факторов важным процессом является анализ структуры рынка ценных бумаг, без этого процесса невозможна разработка оптимальной стратегии экономического роста, развития национальной экономики и рыночных отношений .
Основными функциями фондового рынка являются перераспределение финансовых ресурсов и превращение сбережений в инвестиции. Рынок ценных бумаг способен эффективно выполнять эти функции при условии «справедливого» ценообразования, наличия широкого круга инвесторов и эмитентов, разнообразия финансовых инструментов и т. д. Таким образом, особенность каждого фондового рынка проявляется в отличительных чертах ценообразования. Во многом для достижения «справедливой» цены на рынке необходимо иметь достоверную информацию.
В настоящее время главной задачей инвестора является выбор такого проекта, который обеспечил бы не только возврат капитальных вложений, но и создавал бы такие условия, при которых был бы обеспечен стабильный пассивный доход. Следовательно, при появлении свободных денежных средств, инвестор занимается поиском новых проектов. В качестве одного из вариантов рассматривается приобретение ценных бумаг (акций и облигаций), либо вложение денежных средств в банк под проценты.
Важнейшей характеристикой, которой должны обладать облигации - это спрос, т. к. для того, чтобы выполнялось основное предназначение облигаций в качестве финансового инструмента необходимо, чтобы инвесторы были заинтересованы в их покупке, особенно учитывая тот факт, что существует различное множество альтернативных вариантов финансирования, такие как: акции, банковские вклады, покупка валюты и т. п.
Целью данной работы является рассмотрение корпоративных облигаций как источника финансирования в России.
Задачи:
- описать рынок ценных бумаг РФ: структуру и роль в экономике;
- изучить место рынка корпоративных облигаций в развитии экономики;
- рассмотреть проблемы на российском рынке корпоративных облигаций;
- проанализировать перспективы развития финансового рынка в Российской Федерации: корпоративные облигации.
Объект исследования – корпоративные облигации. Предмет исследования – роль корпоративных облигаций в финансировании России.











Глава 1 Сущность и функции рынка ценных бумаг в экономике РФ. Корпоративные облигации
1.1 Рынок ценных бумаг РФ: структура и роль в экономике
Рынок ценных бумаг в России в настоящее время по праву можно отнести к развивающимся рынкам, даже несмотря на возрастающие темпы роста, российский рынок ценных бумаг по уровню развития значительно отстает от уровня развития рынка ценных бумаг других стран. Но следует учитывать, что развитие рынка ценных бумаг напрямую зависит от уровня развития государства, и наоборот .
Что представляет собой ценная бумага? Ценная бумага – это некий документ, который выражает особые имущественные права, способный самостоятельно обращаться на рынке. Ценная бумага по своему определению является объектом купли-продажи и источником получения регулярного дохода в виде дивидендов. А рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, на котором покупаются и продаются ценные бумаги. В современном мире сложно представить рыночную экономику без развитого рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг в нашей стране принято считать относительно молодым по сравнению с рынками других стран. В России данный рынок начал развиваться очень стихийно. История фондового рынка России богата взлетами и падениями, начиная от подъема из-за новой экономической политики и падением в 30-е и 60-е годы.
В настоящее время рынок ценных бумаг России находится на грани падения из-за ухудшения макроэкономической ситуации, падения ВВП, роста процентных ставок, снижения экспорта продукции и роста инфляции. Все эти факторы негативно повлияли на динамику российского рынка ценных бумаг, поскольку ухудшилось положение эмитентов ценных бумаг.
Модель экономики государства влияет на такие факторы, как:
1) Нормативно-правовая база, обеспечивающая функционирование рынка;
2) Цели, которые преследует рынок ценных бумаг;
3) Политика центрального банка в отношении рынка ценных бумаг.
В течение длительного периода нашей истории практически вся совокупность терминов, понятий и определений, которые касаются рынка ценных бумаг, применялась в основном в негативном ключе.
Однако, в конце 20 столетия, когда рынок активно начал преобразовываться и развивались фондовые рынки, все большее количество предприятий в нашей стране начали поиски материальных и денежных ресурсов. Как раз таки в это время фондовые рынки стали основным инструментом преобразования прав собственности и инструментом денежного оснащения предприятий .
Рынок ценных бумаг в нашей стране принято считать относительно молодым по сравнению с рынками других стран. В России данный рынок начал развиваться очень стихийно. История фондового рынка России богата взлетами и падениями, начиная от подъема из-за новой экономической политики и падением в 30-е и 60-е годы.
В настоящее время рынок ценных бумаг России находится на грани падения из-за ухудшения макроэкономической ситуации, падения ВВП, роста процентных ставок, снижения экспорта продукции и роста инфляции. Все эти факторы негативно повлияли на динамику российского рынка ценных бумаг, поскольку ухудшилось положение эмитентов ценных бумаг .
Нашей стране необходимо урегулировать ситуацию на фондовом рынке, поскольку рынок ценных бумаг выполняет ряд важных функций для экономики, а именно:
− служит инструментом для привлечения финансовых ресурсов и инвестиций в основной и оборотный капитал;
− помогает при реструктуризации собственности предприятий и оценке их рыночной стоимости;
− решает задачи со страхованием рисков;
− в случае эмиссии облигаций служит финансированием дефицита государственного бюджета и помогает управлять государственным долгом.
Основная задача, изначально возложенная на рынок ценных бумаг − это, в первую очередь: обеспечение возможности как можно более гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов; обеспечение максимально возможного притока зарубежных и национальных инвестиций; формирование благоприятных условий для стимулирования накопления, а также трансформации сбережений населения в инвестиции.
Все эти функции являются основополагающими для успешного развития экономики страны, то есть сложно переоценить роль фондового рынка в становлении экономики страны. В настоящее время рынок ценных бумаг в России представляет собой сформировавшуюся площадку для торгов всеми видами ценных бумаг. Основными ценными бумагами на данный момент остаются акции, корпоративные и государственные облигации.
Рынок ценных бумаг представляет собой неотъемлемую часть современной финансовой системы и должен, в целом, решать задачи привлечению инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития страны. Иными словами рынок ценных бумаг в составе финансового рынка обеспечивает работу механизма трансформации