Сегментированный анализ рынка ценных бумаг периода 1993-1998гг. Анализ влияния различных внутренних и внешних факторов на состояние рынка ценных бумаг

Введение

Государственные обязательства, будь то внутренние или внешние заимствования, являются самым эффективным способом государства мобилизовать необходимые ресурсы и расширить свои финансовые возможности. Популярность этой практики объясняется тем, что она позволяет государству эмитировать государственные ценные бумаги (ГЦБ) на международных и внутренних рынках. Государственные обязательства широко распространены в мировой практике и являются одним из важнейших инструментов долгового рынка в рыночной экономике.
Рынок государственных ценных бумаг имеет стратегическое значение для финансовой системы. Эмиссия ГЦБ позволяет финансировать дефицит государственного бюджета, регулировать экономическую активность и обеспечить ликвидность финансовой системы. Также государственные обязательства используются для финансирования крупномасштабных государственных проектов и обеспечения ликвидности коммерческих банков.
Более того, государственные ценные бумаги являются важным индикатором политической и экономической ситуации в стране. Российский рынок ценных бумаг относится к развивающимся рынкам, и его развитие играет важную роль в современных условиях для российской экономики. Для достижения этой цели необходимо активно использовать государственные ценные бумаги и провести реформы, направленные на либерализацию и модернизацию рынка ГЦБ. Государство должно также активно влиять на привлекательность своих ценных бумаг для инвесторов.
В настоящее время одним из приоритетных направлений деятельности Банка России является развитие российского финансового рынка и установление страны как международного финансового центра. Развитие российского рынка государственных ценных бумаг играет важную роль в этом процессе. Он способствует развитию национального финансового рынка, созданию благоприятного инвестиционного климата, повышению конкурентоспособности России и развитию экономики в целом.
Целью работы является исследование сегментированного анализа рынка ценных бумаг периода 1993-1998гг.
Реализация указанной цели потребовала решения следующих исследовательских задач:
-дать общее понятие и виды рынка ценных бумаг;
-рассмотреть влияние различных факторов на российский рынок ценных бумаг;
-выполнить анализ рынка ценных бумаг периода 1993-1998гг;
проанализировать влияние различных внутренних и внешних факторов на состояние рынка ценных бумаг периода 1993-1998гг.
Объектом исследования данного работы является рынок государственных ценных бумаг, а предметом исследования – влияние на рынок ценных бумаг различных факторов.
Теоретической основой данного исследования являются известные учебники по финансовым рынкам, такие как "Финансовые рынки" под редакцией В.В. Иванова, "Рынок ценных бумаг" авторов В.А. Лялина и П.В. Воробьева, а также "Государственный долг" от Б.И. Алехина. Кроме того, мною были использованы монография Т.Б. Бердниковой под названием "Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее", а также "Современные финансовые рынки" под редакцией В.В. Иванова. Дополнительно, я включил в мои исследования работу Б.А. Хейфеца "Кредитная история России. Характеристика суверенного заемщика", а также другие важные работы от российских и зарубежных специалистов в области государственных ценных бумаг.
Структура работы. Работа состоит из двух глав, введения, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1 Теоретические аспекты рынка ценных бумаг
1.1. Общее понятие и виды рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это комплексная система, включающая разнообразные структуры, где осуществляются функциональные процессы и происходит обмен информацией.
Финансовая торговля на рынке ценных бумаг включает в себя следующие участники: фондовые и валютные биржи; различные банки, включая Банк России; акционерные общества с разными организационно-правовыми формами; инвестиционные учреждения, такие как инвестиционные компании, фонды, финансовые брокеры и инвестиционные консультанты.
Основная цель рынка ценных бумаг заключается в накоплении финансовых ресурсов и обеспечении их перераспределения через совершение сделок с ценными бумагами. Рынок ценных бумаг выполняет функцию посредничества между держателями временно свободных денежных средств и эмитентами ценных бумаг [13].
Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются:
-мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
-создание рыночной инфраструктуры, соответствующей мировым стандартам;
-развитие вторичного рынка и активизация маркетинговых исследований;
-трансформация отношений собственности;
-совершенствование механизма рынка и системы управления;
-обеспечение реального контроля над фондовым капиталом через государственное регулирование;
-снижение инвестиционного риска и развитие ценообразования.
Основными функциями рынка ценных бумаг являются:
1. Финансовое сотрудничество: перераспределение денежных ресурсов путем регулируемого перемещения капитала в наиболее эффективные сферы экономики и отрасли предприятий.
2. Централизация капитала: объединение двух или более индивидуальных капиталов в один общий капитал. Эту функцию в основном выполняет рынок акций. Создание крупных и технически оснащенных предприятий с требуемыми капиталовложениями превышает возможности индивидуального капитала и банковских кредитов.
3. Повышение степени концентрации капитала и производства: увеличение капитала путем накопления чистой прибыли. Владельцы акций обычно не претендуют на получение сверхприбыли, им достаточно доходности, близкой к рыночной процентной ставке.
Рынок ценных бумаг выполняет специфические функции в разные периоды экономического развития. Например, в период приватизации рынок ценных бумаг использовался для разгосударствления собственности и формирования права собственности на средства производства у частных физических и юридических лиц.
Рынок ценных бумаг классифицируется по разным видам и может быть представлен в соответствующей таблице (табл. 1).
*Таблица 1 Виды рынка ценных бумаг [23]*
Существуют и другие основания для классификации рынка ценных бумаг. Одним из них является учетная функция, которая проявляется в обязательном учете всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, а также в регистрации участников рынка и фиксации фондовых операций, заключенных по договорам купли-продажи. Контрольная функция предполагает надзор за соблюдением законодательства со стороны участников рынка [4].
Функция сбалансированного спроса и предложения означает поддержание равновесия между спросом и предложением на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами. Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг [3].
Прераспределительная функция состоит в распределении денежных средств между предприятиями, государством, населением, отраслями и регионами. Регулирующая функция подразумевает регулирование различных общественных процессов. Как инструмент рыночного регулирования, рынок ценных бумаг играет важную роль.
К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения и антиинфляционной политике.