Валютная политика России и евро

1.2. Типы и инструменты валютной политики

Валютная политика также является ключевым фактором, определяю-щим инвестиции. Процентная ставка по кредитам коммерческих банков и легкий доступ к кредитам являются компонентами валютной политики, кото-рые определяют масштабы инвестиций [12].
Рост кредитования частного сектора повышает ликвидность рынка, ко-торая играет важную роль в определении инвестиций. В некоторых исследо-ваниях ликвидность рынка определяется как остаточная величина изменения денежной массы после вычета государственных займов и срочных депозитов. Эта ликвидность генерируется за счет индивидуальных сбережений, нерас-пределенной прибыли корпораций, средств, пригодных для инвестирования в финансовые учреждения, и притока иностранных инвестиций.
Инструменты валютной политики.
Центральные банки могут использовать широкий спектр инструментов валютной политики, к ним можно отнести:
1. Управление процентной ставкой. Центральным банком устанавли-ваются процентные ставки, взимаемые центральным банком с краткосроч-ных и долгосрочных займов в национальной валюте. В данном случае на ва-лютном рынке могут произойти изменения, если они касаются процентов по вкладам и кредитам в иностранной валюте, как правило долларах или евро. Таким образом, стоимость займов увеличивается, а денежная масса ино-странной валюты также снижается или растет.
2. Смена порядка резервирования. Резервы национальной и иностран-ной валюты еще один способ макроэкономического управления валютной политикой, осуществляемой центральным банком. При изменении требуемой суммы, банк может повлиять на объем валютной массы в экономке. За счет этого меняется сумма денег для кредитования в коммерческих банках и ко-личество валюты в обращении.
Коммерческие банки не могут использовать резервы для предоставле-ния займов или финансирования инвестиций в новые предприятия. Посколь-ку это представляет собой упущенную возможность для коммерческих бан-ков, центральные банки выплачивают им проценты по резервам. Проценты известны как IOR или IORRR (проценты по резервам или проценты по обя-зательным резервам).
3. Проведение операций на открытом рынке. Центральный банк поку-пает и продает ценные бумаги за иностранную и национальна валюту, что также ведет к изменениям валютной массы. Данная практика является повсе-местной.
Существует два основных вида валютной политики: сдерживающая и экспансионистская.
Сдерживающая валютная политика: Этот тип политики используется для уменьшения количества денег, циркулирующих в экономике, как прави-ло, путем продажи государственных облигаций, повышения процентных ставок и увеличения резервных требований для банков. Правительство ис-пользует этот метод, когда хочет избежать инфляции [6].
Экспансионистская валютная политика: Этот тип валютной политики может увеличить денежную массу экономики за счет снижения процентных ставок, снижения резервных требований к банкам и покупки государствен-ных ценных бумаг центральными банками. Эта политика помогает снизить уровень безработицы, а также стимулировать деловую активность и потре-бительские расходы. Общая цель этой политики состоит в стимулировании экономического роста, но она также может иметь неблагоприятные послед-ствия, иногда приводя к гиперинфляции.
Операции на открытом рынке, наиболее гибкий и широко используе-мый способ реализации валютной политики, связаны с покупкой и продажей государственных ценных бумаг на открытом рынке. Операции на открытом рынке увеличивают или сокращают количество денег в банковской системе США. Корректировка количества денег в банковской системе изменяет став-ку по федеральным фондам, то есть во сколько банкам обходится занимать деньги друг у друга. Низкая ставка по федеральным фондам стимулирует экономику, поощряя потребительские расходы за счет снижения процентных ставок, в то время как высокая ставка по федеральным фондам замедляет экономику, повышая процентные ставки и отбивая у потребителей охоту тратить.
Учетная ставка является еще одним важным инструментом валютной политики. Посредством предоставления банкам займов Федеральная резерв-ная система также может увеличить денежную массу в экономике. Процент-ная ставка по кредитам, предоставляемым банкам Федеральной резервной системой, известна как учетная ставка.
Для выполнения нормативных требований, удовлетворения требований вкладчиков, выдачи новых займов или для любых других коммерческих це-лей банки берут займы у Федеральной резервной системы, когда считают, что у них недостаточно резервов для удовлетворения этих требований. Су-ществует множество способов, которыми коммерческие банки могут зани-мать деньги у Федеральной резервной системы.
Банковские учреждения традиционно занимают деньги у Федеральной резервной системы и выплачивают процентную ставку по своему кредиту, которая известна как учетная ставка. В результате предоставления ФРС кре-дита банку банковская система получает больше резервов, чем имела бы в противном случае, и эти увеличенные резервы позволяют банковской систе-ме производить больше денег [6].
Валютная политика оказывает косвенное влияние на бизнес, главным образом через процентные ставки. Поскольку Федеральная резервная систе-ма изменяет экономику, банки будут выбирать свои процентные ставки по кредитам и кредитным картам. Например, низкие процентные ставки рас-сматриваются как благоприятные изменения, поскольку у бизнеса снижаются процентные расходы, а потребительские расходы увеличиваются. Эти изме-нения также могут оказать влияние на цены на акции, что может повлиять на уровень комфорта потребителя при совершении покупок.
Денежно-кредитная политика формулируется на основе многих прин-ципов. Но не важно, что это такое Какой бы внешний вид ни появлялся, все они идут одним и тем же путем, то есть все они используются для регулиро-вания экономики. Денежная масса, с тем чтобы достичь двух целей - кон-троля инфляции и стабилизации объема производства Какая-то комбинация целей. Большинство экономистов могут согласиться с тем, что объем произ-водства фиксирован в долгосрочной перспективе неизменен, поэтому любое изменение денежной массы вызовет только изменение цен превращать. Но в краткосрочной перспективе, поскольку цены и заработная плата часто до-ступны не сразу Корректировка, изменения в денежной массе повлияют на фактическое производство товаров и услуг количеств. Вот почему денежно-кредитная политика стала целью контроля инфляции и поддержания эконо-мического роста.
Причина долгосрочной двойной цели мощного политического инстру-мента, такого политического Как правило, центральными банками, такими как Федеральная резервная система или Европейский центральный банк. Сформулировано структурой.
Правительство может принять обратный ответ, основываясь на эконо-мических тенденциях Правильная политика. Денежно-кредитная политика часто становится необязательным инструментом антициклической политики. Такая антициклическая политика может привести к увеличению объема про-изводства (и занятости) Теперь ожидается расширение. Однако из-за увели-чения денежной массы это может также приведет к росту цен. Когда эконо-мика приблизится к полному производству, увеличьте Спрос окажет давле-ние на производственные затраты (включая заработную плату). Когда люди используют свой возросший доход для покупки большего количества това-ров и услуг, они будут выходить на рынок Шаг за шагом повышать цены и заработную плату, а также способствовать инфляции в общем смысле Экс-пансия - и это тот финал, которого политики обычно пытаются избежать