Мировая валютная система

ВВЕДЕНИЕ
Под мировой валютной системой сегодня понимается исторически сложившаяся и формализованная межгосударственными и межбанковскими соглашениями в XX в. форма организации международных денежных отношений. Структурно, это система институтов, способов и инструментов обеспечения глобального платежно-расчетного оборота, которая включает денежные товары, международную ликвидность, валютные куры и рынки, международные валютно-финансовые институты и соглашения. Мировая валютная система (МСМ) – исторически сложившаяся форма организации международных валютных отношений, предусмотренная межгосударственными соглашениями. Международные валютные отношения являются необходимым фактором мировой экономики, разрабатываются специальными межгосударственными институтами, координируются, формируются и обязательны для всех участников международных экономических сделок. В российской литературе приводятся несколько устаревшие и не соответствующие реалиям современности определения международной валютной системы как совокупности международных норм и соглашений, международных организаций, сложившейся (созданной) для предупреждения валютных кризисов и помощи при их наступлении .
Целью данной работы является рассмотрение мировой валютной системы.
Задачи:
- описать сущность и эволюцию мировой валютной системы;
- рассмотреть роль доллара США в мировой валютной системе;
- изучить международные резервы в мировой валютной системе;
- описать перспективы развития мировой валютной системы.
Объект исследования – мировая валютная система. Предмет исследования – тенденции развития мировой валютной системы.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1 Сущность и эволюция мировой валютной системы
Мировой валютный рынок и его развитие тесно связано с развитием мировой валютной системы .
Мировая валютная система - это совокупность правил, инструментов и институтов, действующих в сфере международных валютных отношений .
В эволюции международной валютной системы было четыре фазы/этапа:
1) Золотой стандарт (1875-1914)
2) Межвоенный период (1915-1944)
3) Бреттон-Вудская система (1945-1972)
4) Современная международная валютная система (1972 – настоящее время)
1) Золотой стандарт .
2) Межвоенный период
После начала мировой войны в 1914 году золотой стандарт был отменен.
3) Бреттон-вудская система
В начале 1940-х годов Соединенные Штаты и Соединенное Королевство начали переговоры о восстановлении мировой экономики после разрушений двух мировых войн. Их целью было создать систему фиксированного обменного курса без золотого стандарта.
Новая международная валютная система была создана в 1944 году на конференции, организованной Организацией Объединенных Наций в городе Бреттон-Вудс в Нью-Гэмпшире (США)
Именно тогда было создано множество финансовых институтов и Международный валютный фонд, куда все страны вносили свою долю также могли бы взять помощь в поддержку своих валют. В фонд в большей степени вкладывались США, именно поэтому для американского доллара было зафиксировано золотое содержание – 35 долларов за тройскую унцию, а другие валюты привязывались к доллару в определенном соотношении. Интересен был тот факт, что после войны многие страны начали продавать свою валюту с целью дальнейшей покупки американского доллара, что и стало основной причиной высокого спроса на доллар. Это привело к тому, что ресурсов МВФ начло не хватать для заимствования другим странам для поддержания их валют. С целью решения проблемы появился план Маршалла, по которому европейские страны предоставили Соединенным Штатам перечень необходимых для подъема их экономик материальных ресурсов, а США передали им (не взаймы) объем долларов, достаточный для приобретения указанного. Такая система к концу 50-ых годов уже начала терпеть поражения, а к началу 70-х годов и вовсе перестала существовать .
Бреттон-Вудс создал систему фиксированного обменного курса, основанную на долларах.
К недостаткам Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы относят то, что, во-первых, не было никакого автоматического механизма для борьбы с дисбалансами по текущим операциям. В отличие от валютной системы золотого стандарта, европейские страны больше не могли разрешать проблемы с платежным балансом, корректируя процентные ставки или корректируя внутренние цены. Правительства больше не могли обменивать рост и полную занятость на стабильность обменного курса.
Во-вторых, главенствующее положение доллара в мировой валютно-финансовой системе привело к ряду проблем. Для, Центральных банков стало естественным пополнять свои золотовалютные резервы долларом, учитывая доминирующее положение США в торговле и финансах. Однако это позволило США использовать свой хронический торговый дефицит, позволяя американцам жить за пределами своих возможностей и откладывать попытки укрепить свои текущие счета.
Многие страны столкнулись с этой «непомерной привилегией» США, а Де Голль даже угрожал ликвидировать балансы доллара во Франции .
Связанная с этим проблема заключалась в дилемме Триффина.
Уверенность в долларе основывалась лишь на восприятии того, что США могут, в любое время, конвертировать его в золото. Однако парадокс заключался в том, что для удержания стандарта, США было необходимо подкреплять мировое доверие наличием положительного сальдо платежного баланса, одновременно при этом имея платежный дефицит, чтобы обеспечить непосредственный доступ к золоту. Это стало реальной проблемой после 1960 года, когда мировые долларовые балансы превысили запасы золота в США по заданной норме в 35 долларов США / унция.
В-третьих, Бреттон-Вудская валютно-финансовая система была сильно зависима от внешней поддержки доллара. Международное сотрудничество было возможным в первые годы, когда доллар обеспечил стабильность цен, но стало менее ожидаемым, когда США начали «раздуваться» в 1960-х годах из-за дефицита расходов на войну во Вьетнаме и инициативы «Великого общества» Линдона Джонсона.
4) Существующая Международная валютная система
Бреттон-Вудская система рухнула в 1971 году. Соединенным Штатам пришлось прекратить конвертируемость в золото из-за высокой инфляции и дефицита торгового баланса в экономике.