Управление собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики на примере ПАО

Введение
Актуальность работы в том, что развитие мировой экономики обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения заемного капитала. Корпорация привлекает заемный капитал через государственные структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал может быть получен у предприятий-партнеров. В последнее время появляются новые инструменты привлечения заемного капитала на финансовом рынке. В условиях современной России, например, активно развивается рынок корпоративных облигаций. Появление новых инструментов привлечения заемного капитала сопровождается формированием соответствующей законодательной базы.
В сложившихся условиях корпорации должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала корпорации способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость корпорации. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств. Этим и обуславливается актуальность темы курсовой работы. Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста корпорации, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса.
Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага. Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих корпорации прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения и использования которого будут рассмотрены в данной работе. Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятий на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого корпорациям, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
Объектом исследования выбрана корпорация ПАО «Лукойл».
Предметом исследования в работе выступает собственный и заемный капитал корпорации.
Целью исследования является управление собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики на примере ПАО «Лукойл».
Задачи исследования:
 изучить экономическую сущность понятия и структуры собственного и заемного капиталов организации;
 определить оптимальная структура собственного и заемного капитала;
 выявить механизм управления собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики;
 определить краткую характеристику организации ПАО «Лукойл»;
 дать анализ структуры и динамики собственного и заемного капитала;
 рассмотреть рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложения.


1. Теоретические аспекты управления собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики
1.1 Экономическая сущность понятия и структуры собственного и заемного капиталов организации
Проблему определения понятия «капитал» не решили и в наши дни, в современной экономической науке не сформировано общепринятого мнения. Рассмотрим несколько вариантов. Капитал – это совокупность денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, которые мобилизованы из разных источников и участвуют в операционных инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации рыночной стоимости активов предприятия. Капитал – это часть финансовых ресурсов, деньги в обороте, приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в объекты предпринимательской деятельности, передачи в ссуду, сдачи в наем. Капитал компании при такой трактовке представляет собой совокупность долгосрочных источников финансирования. Долгосрочные источники финансирования деятельности компании можно подразделить на собственный и заемный капитал .
Капитал – это основа для создания и развития организации. В процессе хозяйственной деятельности компании он обеспечивает интересы персонала, собственников и государства. Каждая компания имеет определенный капитал, который представляет совокупность денежных и прочих средств, необходимых для реализации хозяйственной деятельности.
В зависимости от принадлежности конкретной организации средства подразделяются на собственные или заемные (Рис.1).

Заключение
Подводя итоги настоящей работы, можно сделать вывод, что цель исследованием достигнута. Теоретический анализ исследования показал, что собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия. Таким образом, необходимость управления собственным капиталом продиктована не только внутренними предпосылками (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании в целях роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью фирмы от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.
В данной курсовой работе была поставлена следующая цель: обобщение теоретических аспектов управления собственного и заемного капитала и исследование состояния и управления собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» за 2017-2018 года .
Для достижения цели был реализован ряд задач:
1. Отражена характеристика теоретических аспектов собственного и заемного капитала корпорации, критерии оптимальной структуры капитала и механизм управления собственным капиталом и заемным капиталом корпорации.
Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств. Заемный капитал – это активы предприятия в виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Как правило, заемный капитал может формироваться за счет: займов;
кредитов; лизинговых операций; средств от размещения акций; субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.
Проведен анализ основных показателей деятельности предприятия ПАО «Лукойл». В ходе анализа основных показателей деятельности предприятия были сделан ряд аналитических заключений.
Анализ динамики основных показателей предприятия показал, что организация имеет некоторые проблемы, например, сокращение выручки связано с сокращением среднегодовой стоимости основных средств. В целом, выручка организации снизилась в 2018 году, а полная себестоимость увеличилась. В связи с этим издержкоемкость выросла, что свидетельствует о снижения качества работы предприятия.
Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась, средняя величина кредиторской задолженности так же увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2018 году против 2017 года выросло на 0,19 или на 19%. Рост средней величины кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия. Рост среднегодовой заработной платы может связан с увеличением среднечасовой заработной платы, которая в свою очередь зависит от уровня квалификации работника. Средняя величина собственного капитала увеличилась благодаря увеличению нераспределенной прибыли. Это свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании.
Таким образом, динамика основных показателей предприятия ПАО «Лукойл» имеет положительную тенденцию к увеличению.
Сформулированы рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Для улучшения использования собственного и заемного капитала корпорации были сформулированы четыре мероприятия, которые способствуют улучшению деятельности организации. Увеличение капитала может быть осуществлено в результате накопления нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами. Установление оптимальных пропорций использования собственного капитала и заемного капитала позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия. Необходимо увеличить уставный капитал для повышения его финансовых гарантий.
Так же были предложены принципы оптимизации структуры собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».