Фрагмент для ознакомления
2
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная политика является важнейшей частью экономической политики компаний, под которой понимается комплекс мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для субъекта хозяйствования при осуществлении его деятельности, с целью дальнейшего экономического развития, а также максимизации прибыли.
Разработка инвестиционной политики связана с определением долгосрочных целей хозяйствования субъекта, его приоритетов деятельности, оценкой инвестиционных проектов и их реализацией.
Сегодня сохраняется объективная необходимость разработки системы управления процессом формирования и финансирования инвестиционных проектов. Инвестиционные ресурсы в условиях финансового кризиса, ослабления курса российского рубля возвращают свою былую роль инст¬румента внутреннего и международного регулирования экономических процессов. В связи с этим важнейшей внутренней проблемой для экономики является задача оптимального использования и повышения эффективности ресурсного потенциала российской экономики, а именно - повышения эффективности управления инвестиционными ресурсами, решение которой позволит сформировать эффективный рынок, укрепить экономику и финансово-денежную систему страны, повысить их инвестиционную привлекательность.
Вследствие финансового кризиса, начавшегося в конце 2014 года часть ведущих российских банков – потенциальных участников финансово-кредитного рынка приостановили, а в некоторых случаях заморозили инвестиции в реальные секторы экономики, другие оказались на грани банкротства. Поэтому перспективы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов стали весьма неопределёнными.
В современных рыночных условиях сохраняется объективная необходимость разработки системы управления процессом формирования и финансирования инвестиционных проектов в стремительно меняющихся экономических условиях. Сегодня, инвестиционные ресурсы в условиях финансового кризиса, ослабления курса российского рубля возвращают свою былую роль инст¬румента внутреннего и международного регулирования экономических процессов. В связи с этим важнейшей внутренней проблемой для экономики выступает задача оптимального использования и повышения эффективности ресурсного потенциала российской экономики, а именно повышения эффективности управления инвестиционными ресурсами, которое позволит сформировать эффективный рынок, укрепить экономику и финансово-денежную систему страны, повысить их инвестиционную привлекательность.
Актуальность исследования определена тем, что вследствие финансового кризиса, начавшегося в конце 2014 года часть ведущих российских банков – потенциальных участников финансово-кредитного рынка приостановили, а в некоторых случаях заморозили инвестиции в реальные сектора экономики, другие оказались на грани банкротства. Поэтому перспективы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов стали весьма неопределёнными.
Российская экономика в современных экономических условиях находится на этапе сложных международно-политических преобразований. Современный этап общеэкономических изменений представляет собой структурную, институциональную перестройку не только национального хозяйства, но также и возобновление экономического потенциала, роста и всестороннего развития. Необходимым условием достижения указанной цели должно стать стимуляция и оживление инновационно-инвестиционной деятельности, обеспечение технического, технологического и организационно-экономического реконструкции и реновации производства.
Будущие возможности развития инновационной экономики будут складываться, в целом, исходя из пути экономического развития, инновационно-инвестиционного плана страны, в том числе от качества и величины поступающих внутренних и иностранных инвестиций. Также в настоящее время политическая конъюнктура, санкционное противостояние и негативные макроэкономические факторы оказали отрицательное влияние на инвестиционный потенциал Российской Федерации.
Исследованием инвестиционного процесса занимались такие ученые, как Л.К. Корецкая, Т.П. Плишка, С. В. Шастун, И.Е. Лозинский, Е.А. Шмальченко, А.А. Семенова, И.И. Марущак, М.И. Лещенко, В.А. Демин, В.А. Кошелев, А.З. Хуснутдинов, Ю.В. Лысенко. Ученые внесли весомый вклад в развитие теории и практики инвестиционного процесса, обосновали множество условий для его развития, однако вопросы повышения эффективности данного процесса, структуризации источников инвестиционных ресурсов для его осуществления, выделение факторов успешного развития инновационной экономики все еще остаются актуальными.
Цель магистерской диссертации – выделение особенностей регулирования инвестиционного обеспечения экономического развития России.
Поставленная в диссертации цель определила следующие задачи исследования:
- изучить сущность и предпосылки регулирования инвестиций;
- рассмотреть инвестиции как инструмент формирования инновационной экономики;
- ознакомиться с государственным регулированием инвестиционных процессов;
- исследовать современное состояние инвестиционного сектора экономики России;
- провести анализ структуры и динамики инвестиций в России;
- выявить проблемы и ограничения инвестирования в российской экономике, сдерживающие ее инновационное развитие;
- определить перспективы инвестиционного обеспечения развития экономического потенциала в России;
- предложить пути улучшения привлечения инвестиций в формирование инновационной экономики в России.
Предмет исследования – инвестиции, направленные на формирование и обеспечение экономики страны.
Объектом выступает экономика России.
Теоретической основой исследования послужили работы таких авторов как А.А. Алексеев, А.В. Анисимова, Е.В. Богатова, Е.М. Ильинская, А.Н. Гаврилова, Л.Дж. Гитман, В.М. Кожухар, Л.К. Корецкая, А.В. Сурин и других, а также материалы периодической печати.
Практическая значимость исследования заключается в разработке перспектив привлечения инвестиций в формирование и обеспечение развития экономики России с учетом тенденция современного состояния инновационного сектора экономики России.
Новизна работы включает в себя разработку путей решения двух основных проблем инвестиционного обеспечения экономического развития России: чрезмерный рост вложений в ТЭК и снижение инвестирования в инновационные отрасли народного хозяйства.
Структура магистерской диссертации включает в себя введение, три главы, заключение и список использованной литературы.
В первой главе рассматриваются теоретические основы формирования и инвестиционного обеспечения экономики.
Во второй главе магистерской диссертации проводится анализ инвестиций, направленных на формирование экономического роста в России.
В третьей главе определяются направления совершенствования привлечения инвестиций в инновационную экономику.
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВА
1.1.Экономическая сущность и значение инвестиций
Инвестиционная политика является важнейшей частью экономической политики компаний, под которой понимается комплекс мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для субъекта хозяйствования при осуществлении его деятельности, с целью дальнейшего экономического развития, а также максимизации прибыли.
С точки зрения современных инвесторов (владельцев капитала) процесс инвестирования заключается в том, чтобы отказаться от получения прибыли «сегодня» для получения прибыли «завтра». Соответственно, эта операция будет происходить, если:
- вложенные средства будут возмещены инвестору;
- прибыль, полученная в результате инвестирования, будет достаточной для компенсации временного отказа от использования денежных средств сегодня, а также риска, возникающего из-за неопределенности конечных результатов капиталовложений .
Таким образом, основной проблемой для современных инвесторов, вкладывающих свои средства в различные проекты, является оценка содержания плана и вероятных последствий его осуществления, чтобы получить ожидаемый результат. В общем смысле, инвестиционный проект представляет собой план или программу вложений капитала инвесторов с целью получения конечной прибыли .
Экономическая природа инвестиций связана с процессами расширения производства и с использованием части дополнительного общественного продукта, чтобы увеличить количество и качество всех элементов экономической системы страны.
Источник инвестиций выражается через фонды накоплений, или сберегаемую часть национального дохода, которая направляется на увеличение и рост производственных факторов, на обновление изношенных средств производства в виде амортизационного отчисления предприятия.
1.2.Нормативное правовое регулирование инвестиционной деятельности
Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством и, во-вторых, специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений.
К числу основных правовых актов в области регулирования инвестиционной деятельности относятся :
Гражданский кодекс РФ (ГК РФ);
Налоговый Кодекс РФ;
Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;
Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
Специальное правовое регулирование инвестиционной деятельности носит комплексный характер, так как оно представлено нормативно-правовыми актами различного уровня и ряда отраслей законодательства.
Нормативно-правовая база регулирования инвестиционной деятельности содержит в себе нормативные акты трех уровней:
1.законодательные акты высшей юридической силы - федеральные конституционные и федеральные законы; международные договоры; законодательство субъектов Федерации;
2.подзаконные акты: указы Президента Российской Федерации; приказы и постановления министерств и ведомств Российской Федерации; постановления и решения органов местного самоуправления;
3.локальные: административные акты участников инвестиционной деятельности, нормативно-правовые договоры (на основе международного публичного и частного права, гражданского и трудового права Российской Федерации).
Специалисты в области инвестиционной деятельности должны тщательно соотносить инвестиционную деятельность на национальном рынке с совокупностью действующих прав и норм правового регулирования предпринимательской деятельности в целом. Инвестору крайне важно знать основные положения законодательства и особенности действующих в стране методик для недопущения грубых ошибок в своей деятельности.
Нормативно-правовые акты субъектов Федерации в области инвестиционной деятельности в своей основе направлены на предоставление дополнительных налоговых льгот (в части своей компетенции) и предоставление бюджетных гарантий инвесторам.
Налоговые льготы, предоставляемые субъектами Федерации инвесторам, могут быть распространены в той или иной степени на все налоги, формирующие бюджет субъектов. Однако наиболее часто льготы предоставляются по налогу на прибыль, налогу на имущество, транспортному налогу, налогу на операции с ценными бумагами и акцизам в добывающих отраслях.
Следует отметить проявление в последние годы некоторой выраженной тенденции в предоставлении инвесторам со стороны региональных властей налоговых льгот. Это свидетельствует, с одной стороны, об усилении борьбы регионов за привлечение инвестиций, с другой стороны, - о более полном понимании роли инвестиций в решении экономических, социальных и политических проблем регионов.
В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены разнообразные формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации .
Регулирование инвестиционных процессов предопределено их возросшей весомостью в экономике и развития общества. Любая инновационная деятельность основана на поиске новых идей и их оценке, необходимых ресурсов, создании и управлении хозяйствующим субъектом, получением дохода и удовлетворении результатом инновационной деятельности. Правовая незащищенность инновационных процессов ведет к ослаблению заинтересованности в инновационной деятельности, увеличении рисков, связанных с данными процессами, что определяет область инноваций, как недостаточно привлекательную и развивающуюся[43, с.153].
Государственное и правовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется федеральными и региональными органами управления. В Российской Федерации государственное регулирование инвестиционной деятельности основывается на следующей законодательной базе:
- Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. № 39-ФЗ;
- Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.
Показать больше
Фрагмент для ознакомления
3
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Налоговый кодекс РФ. Части I и II. – М. : ЮРКНИГА, 2012. – 816 с.
2. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994г. №51-ФЗ. – Часть 1 // Собрание законодательства РФ. – 1994. – №32. – Ст. 3301.
3. Авилова В. В., Лыжина Н. В., Сагдеева А. А., Иванова И. А., Гусарова И. А., Бочкова И. А. Стратегическое планирование на химическом предприятии: Учебное пособие. – Казань: КГТУ, 2014. – 247 с.
4. Анискин Ю. П. Управление инвестициями: Учебное пособие, изд. 5-е. – М.: Ретроспектива, 2013. – 452 с.
5. Анкудинов А. Б. Финансовый менеджмент. Опорный конспект лекций. Часть 1. – Казань: 2006. – 89 с.
6. Анкудинов А. Б. Финансовый менеджмент. Опорный конспект лекций. Часть 2. – Казань: 2006. – 93 с.
7. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент./ Учебник. – М.: Инфра-М, 2015. – 428 с.
8. Бард B. C. Инвестиционные проблемы российской экономики. – М.: Экзамен, 2010. – 354 с.
9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов./ Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. – М.: Перспектива, 2013. – 465 с.
10. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник. – 5-е изд. – СПб.: Питер, 2014. – 537 с.
11. Быстряков А. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. – М.: Тандем, 2011. – 285 с.
12. Вавилов С. К. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 2015. – 471 с.
13. Герасименко А. Финансовый менеджмент. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – 482 с.
14. Гуртов В. К. Инвестиционные ресурсы: Учебное пособие. – М.: Экзамен XXI, 2012. – 374 с.
15. Гуртов В. К. Управление инвестиционными ресурсами. – М.: Экономика, 2014. – 363 с.
16. Грэм Б. Разумный инвестор. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – 568 с.
17. Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – 402 с.
18. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование. – Мн.: Книжный Дом, 2015. – 288 с.
19. Зейдель Х., Теммен Р. Управление инвестициями./ пер. с нем. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 462 с.
20. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учебное пособие./ Под ред. д.э.н. Слепова В. А. – М.: Экономист, 2011. – 378 с.
21. Истомин П. А. Инвестиции: направления и перспективы: Учебное пособие. – Омск: ОмГУ, 2013. – 312 с.
22. Инвестиции: Учебное пособие./ Подшиваленко Г. П., Лахметина Н. И., Макарова М. В. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2014. – 379 с.
23. Кошелев А. Н. Краткий курс по инвестициям. – М.: Окей-книга, 2013. – 258 с.
24. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 437 с.
25. Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. – 352 с.
26. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М: Финансы и статистика, 2011. – 382 с.
27. Кныш М. И., Гончарук О. В., Шопенко Д. В. Управление финансами предприятий: Учебное пособие. – СПб.: Дмитрий Буланин, 2012. – 537 с.
28. Леонтьев В.Е. Инвестиции. – М.: Юрайт, 2016. – 455 с.
29. Литке Х. Д. Управление проектами./ Под ред. Х.Д. Литке, Илонка Кунов. – М.: Омега-Л, 2012. – 337 с.
30. Максимова В. Ф. Инвестирование. – М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2013. – 356 с.
31. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента. – СПб.: Книжник, 2014. – 239 с.
32. Меньшенина А. В. Инвестиции: Конспект лекций. – Омск: Издательство ОмГУ, 2013. – 112 с.
33. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. – 7-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011. – 427 с.
34. Перекрестова Л. В., Романенко Н. М., Сазонов С. П. Финансы и кредит: Учебное пособие. – 4-е изд. – М.: Издательский центр «Академия», 2012. – 432 с.
35. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование проектов. – СПб.: Питер, 2013. – 284 с.
36. Романов Р.А. Анализ экономики и управления предприятиями. – М.: Дашков и К, 2016. – 248 с.
37. Сергеев И. Экономика организаций (предприятий): Учебник для ВУЗов. – М.: Проспект, 2015. – 343 с.
38. Сергеев И. В., Веретенникова И. И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 350 с.
39. Семиренко Е. П. Инвестиционное проектирование. – Мн.: БГЭУ, 2013. – 431 с.
40. Теребулин С. С. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности: Дисс. на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М.: 2002. – 174 с.
41. Харрисон Г. С. Оценка инвестиционного потенциала промышленности./ Пер. с англ. – М.: Дека, 2014. – 359 с.
42. Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2014. – 612 с.
43. Чиненов М. В. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2014. – 198 с.
44. Черняк В. З. Управление инвестиционными проектами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 245 с.
45. Шапкин А. С., Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг. – М.: Дашков и Ко, 2013. – 416 с.
46. Шабалин А. Н. Инвестиционное проектирование. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2014. – 367 с.
47. Юдинова Г. М., Крапоткина В. С. Методы оценки инвестиционных проектов на уровне предприятий: Практическое пособие. – Саранск: Красная книга, 2014. – 264 с.
48. Вальский С. И. Анализ инвестиционных рисков в промышленности.// Вестник СГУ. – 2014. – №4. – С. 122.
49. Загидуллин В. П. Без инвестиций нет обновления.// Экономический вестник Республики Татарстан. – 2014. – №2. – С. 98.
50. Курбанов А. М. Антикризисный механизм стимулирования инвестиционных процессов.// Вестник Красноярского Государственного Университета. – 2015. – №1. – С. 142.
51. Ладохин В. Г. Обеспечение предприятия инвестиционными ресурсами.// Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. – 2015. – №2. – С. 113.
52. Яшин Ю. А. Эффективность инвестиционной деятельности промышленных предприятий регионов России.// Научно-практический журнал «Экономика и безопасность». – 2014. – №7. – С. 138.
