Государственные финансы и международные финансовые отношения.

Международные финансы включают, во-первых, экономические отношения и сотрудничество между резидентами разных стран; во-вторых, отношения между резидентами различных стран по всему миру и многосторонними институтами (международными и региональными организациями); в-третьих, деятельность резидентов разных стран и международных кредитных организаций на международном финансовом рынке.
Важнейшей функцией международных финансов является перераспределение глобальных финансовых ресурсов между государствами - членами мировой экономики, которое осуществляется на двусторонней и многосторонней основе. С одной стороны, международное финансирование является источником внешних средств для страны-получателя, а с другой стороны, оно является источником дохода для кредиторов и инвесторов из страны происхождения.
Внешнее финансирование может принимать форму кредита и некредитования. Международные кредитные средства предоставляются на определенный период времени, и все проценты от кредитора должны быть своевременно выплачены [10, с. 23-64].
Другой стороной международного кредита является внешний долг. Внешний долг должен погашаться своевременно и непрерывно в виде амортизации и процентов, а кредит должен быть окончательно погашен в течение согласованного срока.
Уровень процентных ставок, льготный период, срок кредита и другие условия международных займов определяются многими факторами, но кредитный рейтинг заемщика является наиболее важным.
Кредитные рейтинги рассчитываются уполномоченными международными организациями на основе многих показателей, характеризующих экономическое положение заемщика, с учетом социально-политических факторов. Кредитные рейтинги могут быть инвестиционными или спекулятивными. Заемщики с высокими инвестиционными рейтингами получают кредитные средства по более низким ценам. Заемщики с низкими инвестициями, тем более со спекулятивными рейтингами, могут полагаться только на дорогие кредитные средства, поскольку кредиторы страхуют риски, ужесточая условия и повышая процентные ставки.
Международные займы могут быть официальными (государственными) или частными. Официальные займы предоставляются международными и региональными кредитными организациями и иностранными государственными органами, включая центральные и местные органы власти. Официальные средства предоставляются странам-получателям на льготных и нерыночных условиях, а их источником является бюджет налогоплательщика.
Международные кредитные организации, включая Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, в основном формируют свои фонды за счет взносов государств-членов, но они могут заимствовать средства на международных финансовых рынках.
Большинство международных кредитных учреждений предоставляют средства только суверенным заемщикам (центральному правительству); напротив, некоторые из них предоставляют средства для частных проектов в странах-получателях помощи [2, с. 32-41].
Кредиты, выдаваемые международными кредитными организациями суверенным заемщикам, обычно являются условными и имеют конкретную цель. Например, когда МВФ выдает займы государствам - членам МВФ, он требует от стран-получателей выполнения определенных обязательств в виде стабильности или структурных планов.
МВФ осуществляет надзор (контролирует) за выполнением мероприятий принятого плана и выдает кредиты на основе результатов (пакетов) выполнения плана. Невыполнение обязательств, взятых страной, может привести к отбраковке другой партии. Кредиты Международного банка реконструкции и развития, Международной финансовой корпорации, Европейского банка реконструкции и развития и других региональных банков имеют конкретную цель и выдаются на конкретные проекты.
При обычных обстоятельствах международные кредитные организации предоставляют часть первоначального финансирования проекта, а остальная часть средств поступает от частных иностранных кредиторов под гарантии международных кредиторов, которые затем отзывают свои инвестиции.
Официальные системы финансирования развивающихся стран и стран с формирующейся рыночной экономикой, включая финансирование развития и поддерживаемые правительством экспортные кредиты, имеют особый статус в международных государственных финансах. Официальное финансирование развития включает безвозвратные грантыи списание долгов, но большинство из них выплачивается на льготных условиях.
Большая часть финансирования развития поступает за счет официальной помощи в целях развития, предоставляемой развитыми странами и некоторыми другими правительствами, а также международными и региональными организациями на особых льготных условиях, с грантовой составляющей не менее 25%.
Частные займы за рубежом предоставляются частными банками и другими финансовыми организациями, а также нефинансовыми компаниями за счет собственных или заемных средств. Формы внешнего финансирования включают краткосрочные и долгосрочные займы на рынке капитала через банковские займы (в основном синдицированные займы), а также выпуск (продажу) облигаций и других долговых ценных бумаг на зарубежных территориях или продажу государственных долговых ценных бумаг нерезидентам [11, с. 98-112].