Анализ финансового состояния

Для руководства и собственников организации финансовый анализ это источник достоверной информации о результатах работы компании.
Итак, рассмотрим понятие финансового состояния компании.
По мнению А.Д.Шеремета и Е.В. Негашева: «Финансовое состояние организации характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью организации погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами». При этом, данные авторы выделяют семь уровней показателей для целей оценки финансового состояния организации .
Г.В.Савицкая считает, что: «Общая оценка финансового состояния организации основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами организации и их размещением, равновесие между активами организации и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность организации» .
В.В.Ковалевым отмечено: «Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, соотношением между некоторыми активами и пассивами статьями баланса. При этом, оценка финансового положения организации может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности, во втором – о финансовой устойчивости организации». При этом данный автор предлагает девять уровней показателей для анализа финансового состояния организации .
М.И. Баканов рассматривает основные показатели финансового состояния организации (общая сумма капитала, активы, пассивы и так далее) и дает порядок их определения, а также делает анализ финансового состояния организации на основе коэффициентов .
Н.П.Любушин под финансовым состоянием понимает: «способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже - и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью» .
Итак, финансовый анализ компании направлен на определение финансового состояния компании с целью определения его возможностей и проблем развития.
2 Сравнительный анализ методов оценки и анализа финансового состояния предприятия
В зависимости от конкретных общих и частных экономических задач, от вида осуществляемой деятельности или форм собственности анализ финансового механизма коммерческой организации может быть осуществлен с использованием ряда, предлагаемых наукой, методик. Рассмотрим некоторые из них:
Методика проведения оценки и анализа финансового состояния предприятия, предложенная А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым , представляет собой общую оценку финансового состояния за отчетный период и, как правило, предполагают:
– составление агрегированного баланса;
– вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса;
– детализацию изменений по статьям актива и пассива.
Второй блок включает:
– расчет финансовых коэффициентов,
– оценку полученных значений,
– определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат;
– определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств,
– выявление основных финансовых проблем организации.
Методика проведения оценки и анализа финансового состояния предприятия, предложенная Дж. К. Ван Хорном в своей основе подразумевает расчёт показателей ликвидности, коэффициентов обеспеченности обязательств, коэффициенты платежеспособности и показатели рентабельности.
Специфика методики оценки и анализа финансового состояния предприятия, предлагаемой В.В. Ковалевым, заключается в следующем :
Подготовительный этап экспресс-анализа и ознакомления с аудиторским заключением включает в себя принятие решения о целесообразности дальнейшего анализа; техническую проверку его готовности (счетные процедуры, проверка наличия подписей, форм отчетности).
Второй этап экспресс-анализа и ознакомления с аудиторским заключением – предварительный обзор бухгалтерской отчетности, который состоит из экономического чтения и анализа отчетности; обобщающей оценки результатов ФХД, а также имущественного и финансового положения.
После экспресс-анализа и ознакомления с аудиторским заключением проводится детализированный анализ финансового механизма и финансового состояния компании в целом.
Методика оценки и анализа финансового состояния предприятия, предложенная Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Данные авторы в рамках аналитических методов выделяют две большие группы: качественные и количественные, из которых наиболее часто используемыми являются следующие: метод абсолютных, относительных и средних величин; метод сравнения; вертикальный и горизонтальный анализ; факторный анализ; трендовый анализ; коэффициентный метод; метод экспертных оценок .
Методика оценки и анализа финансового состояния предприятия В.Г. Артеменко В.Г., М.В. Беллендир М.В., Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова включает следующую классификацию факторов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние компании : по месту возникновения (внешние и внутренние факторы); по важности результата - основные и второстепенные; по структуре - простые и сложные; времени действия - постоянные и временные.
Величина влияния того или иного фактора на финансовое состояние, во многом, определяется компетентностью менеджеров компании. Как правило, неудачи компании связаны не только со сложной внешней средой, но и некомпетентностью руководителей и неправильностью принятия управленческих решений.
Внешняя среда, как правило, оказывает влияние на те проблемы, которые уже существуют внутри компании, а особенно на финансовое состояние. При этом организации не могут повлиять на динамику развития внешней среды, они могут к ней только приспособиться.
Необходимо отметить, что важным этапом проведения оценки и анализа финансового состояния предприятия выступает анализ ее финансовой устойчивости. Чтобы обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность, как отмечает Д.В. Арутюнова компания должно формировать гибкую структуру капитала, которую можно изменять таким образом, чтобы сохранялась платежеспособность, доходы превышали расходы, и обеспечивалась база для осуществления воспроизводственного процесса .
Таким образом, Д.В. Арутюнова предлагает оценивать финансовую устойчивость организации по четырем группам коэффициентов, которые представлены в таблице 1.
 
Таблица 1
Перечень показателей оценки финансовой устойчивости организации, предложенный Д.В. Арутюновой


По нашему мнению, данный подход может быть взят за основу при оценки и анализа финансового состояния предприятия. Однако, необходимо отметить, что показатели структуры капитала и показатели рискованности в данной методике рассматриваются недостаточно полно.
По мнению А.Н. Дырдоновой финансовую устойчивость необходимо оценивать на основании коэффициента соотношения собственного и заемного капитала. Иными словами, должны быть рассчитаны показатели, характеризующие финансовую структуру капитала .
Финансовая устойчивость предприятий, во многом, определяется оптимальностью структуры капитала, т.е. оптимальностью соотношения собственных и заемных средств, а также оптимальностью формирования активов организации, т.е. соотношением оборотных и внеоборотных активов. Некоторые авторы считают, что помимо этого необходимо отслеживать уравновешенность активов и пассивов компании по функциональному признаку.
В качестве важнейшего показателя, характеризующего финансовую устойчивость компании, многие ученые называют обеспеченность материальных оборотных средств основными источниками их формирования, в качестве которых выступают собственный капитал; долгосрочный заемный капитал и краткосрочные кредиты и займы. В зависимости от структуры источников покрытия материальных оборотных средств выделяют несколько типов финансовой устойчивости.
Основным показателем финансовой устойчивости компании, выступает излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. Однако данного критерия недостаточно для полного анализа финансовой устойчивости. По мнению большинства авторов, для оценки финансовой устойчивости необходимо использовать комплексный подход.
По мнению Е.А. Щукиной «анализ финансовой устойчивости – один из важнейших аспектов оценки финансового состояния организации, характеризующий возможность ведения ею долгосрочной хозяйственной деятельности с позиции созданных величины и структуры источников финансирования» .
Перечень показателей финансовой устойчивости компании,