Азиатский финансовый кризис и мировая экономика

Введение

С 1960 годов Гонконг, Южная Корея, Тайвань и Сингапур показывали наиболее высокие темпы роста. Экономики этих стран стали называть «Четыре азиатских тигра». Эти страны по экономическому росту стали ровняться с самыми богатыми и развитыми экономиками мира. Но любой экономический рост сме-няется падением и, в июле 1997 года произошел крах.
Тут стоит выделить несколько моментов присущих экономикам в момент, предшествующий краху:
1. Взаимозависимость соседних экономик.
2. Обесценивание национальных валют «Азиатских тигров».
Низкий уровень развития финансовых рынков по сравнению с их ростом (проще говоря рынки не были подготовлены к функционированию при высоком росте и к большим финансовым вливаниям)
Низкая прозрачность кредитов, выдаваемых компаниям (зачастую кредиты получали компании не спо-собные по ним расплатиться, тут можно вспомнить ипотечный кризис 2008 года в США, ситуация немного схожая).
При повторяющихся экономических циклах повторяются и кризисные ситуации, но при этом зачастую ос-новные причины остаются одни и те же:
1. Спекулятивно завышенные цены.
2. Высокая дола необеспеченных кредитов и низкая прозрачность в банковском секторе.
Все вышесказанное обуславливает актуальность темы данного исследования, целью которого является изучение Азиатского финансового кризиса и его влияния на экономику.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
- исследовать причины, протекание и последствия Азиатского финансового кризиса;
- оценить возможность повторения Азиатского финансового кризиса.

Глава 1. Причины и последствия Азиатского финансового кризиса
1.1 Развитие Азиатского финансового кризиса

Относительно молодые экономики азиатских «тигров» 2 июля 1997 г. рухнули, как карточный домик, в чем проявилась взаимозависимость мировых рынков капитала и их влияние на валютные рынки. Причи-ной краха стали существенные факторы: непрозрачная система кредитования, раздутые торговые дефи-циты и неразвитые рынки капитала. Все вместе они привели к катастрофической ситуации: основные ази-атские рынки оказались неспособны функционировать, а валюты с некогда высокими курсами значитель-но обесценились. На фондовых рынках отрицательные последствия кризиса были очевидны, но постра-дали и валютные рынки .
Вплоть до 1997 г. инвестиционная привлекательность стран Азии постепенно увеличивалась, особенно это касалось инвестиций в недвижимость и акции местных компаний. В результате на фоне экономиче-ского роста и повышения производительности в Малайзии, Филиппинах, Индонезии и Южной Корее в регион пришли иностранные инвесторы. В 1988 г. темпы роста в Таиланде составили 13% (в 1996 г. эта цифра снизилась до 6,5%). Дополнительным стимулом для экономик азиатских стран стала привязка кур-са национальных валют к более сильному доллару США. Благодаря этому Таиланд обеспечил финансо-вую стабильность на собственном рынке и стабильность курса национальной валюты относительно аме-риканского доллара, что способствовало развитию экспорта с США. (Аналогично события развивались и в других странах.) В результате положительные экономические показатели и увеличение числа спекуля-тивных позиций в ожидании дальнейшего роста привели к повышению курсов азиатских валют.
В начале 1997 г. настроения инвесторов изменились, поскольку правительствам азиатских стран станови-лось все сложнее управлять растущими торговыми дефицитами, а существующие на тот момент в странах Азии принципы кредитования негативно влияли на экономику. В частности, беспокойство экспертов вы-зывал тот факт, что в 1992-1996 гг. дефицит текущего баланса Таиланда вырос до 14,7 млрд долл.
И хотя торговый дефицит США был сравнительно больше, дефицит Таиланда составлял 8% его ВВП. Ситу-ация усугублялась непрозрачной системой кредитования. Как выяснилось, в странах Азии решающим фактором при предоставлении кредитов были личные отношения между заемщиками и высокопостав-ленными должностными лицами. Это отразилось на многих южнокорейских компаниях с высокой долей заемного капитала, а общая сумма недействующих кредитов составила 7,5% ВВП страны.
Похожая ситуация с кредитами сложилась и в Японии. В 1994 г. японское правительство объявило, что общая сумма сомнительных и недействующих займов составила 136 млрд. долл., но уже год спустя власти страны признали, что эта цифра достигает 400 млрд. долл. Огромная сумма недействующих кредитов в сочетании с ослабленным фондовым рынком, снижением цен на недвижимость и темпов экономическо-го роста способствовали девальвации иены. Пытаясь получить прибыль, инвесторы продавали валюты других азиатских стран и оказывали давление на их курсы. Когда японский «мыльный пузырь» лопнул, стоимость активов снизилась на 10 трлн долл. Доля недвижимости в этом падении составила 65%, что равнялось общему объему продукции, произведенной в Японии за два года .
1.2 Последствия Азиатского финансового кризиса

После массовой продажи валют и неудачной интервенции экономики азиатских стран оказались разру-шены и были неспособны нормально функционировать.
Снижение стоимости активов спровоцировало банковский кризис, который начался еще в начале 1990-х и достиг высшей точки в 1997 г. после банкротства нескольких крупных японских банков. В ответ на это вла-сти Японии заявили о возможном повышении базовых процентных ставок в надежде защитить курс наци-ональной